投资策略 股票投资策略本基金 ... 展开
投资策略 股票投资策略本基金主要采取完全复制法跟踪标的指数,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红、长期停牌等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时,或因某些特殊情况导致流动性不足时,或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时,基金经理将配合使用其他合理的投资方法作为完全复制法的补充,构建本基金实际的投资组合,以追求尽可能贴近标的指数的表现,有效控制跟踪误差。本基金将根据市场情况,结合经验判断,综合考虑相关性、估值、流动性等因素挑选标的指数中其他成份股或备选成份股进行替代,以期在规定的风险承受限度内,尽量缩小跟踪误差。建仓期结束后,在正常市场情况下,本基金力争实现日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%,年跟踪误差不超过2%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。债券投资策略本基金通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素的基础上,构建债券投资组合。本基金运用久期控制策略、期限结构配置策略、类属配置策略、骑乘策略、杠杆放大策略等多种策略进行债券投资。在保持久期匹配的情况下,尽可能提高闲置资金的收益率。可转换公司债券及可交换债券的投资策略可转换公司债券等投资品种通过赋予债券投资者某种期权的形式,兼具债券属性与权益属性,风险收益特征更加独特,相应的投资策略灵活多样。本基金将充分利用该类投资品种的特性,研究挖掘其投资价值,债券价值方面综合考虑票面利率、久期、信用资质、发行主体财务状况、行业特征及公司治理等因素;权益价值方面通过对可转换公司债券所对应个股的价值分析,包括估值水平、盈利能力及预期、短期题材特征等。此外,还需结合对含权条款的研究,以衍生品量化视角综合判断内含的期权价值。可交换债券与可转换公司债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有债券属性和权益属性,其中债券属性与可转换公司债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于权益属性的分析则需关注目标公司的股票价值以及发行人作为股东的换股意愿等。本基金将通过对目标公司股票的投资价值、可交换债券的债券价值、以及条款带来的期权价值等综合分析,进行投资决策。资产支持证券投资策略本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素,估计资产违约风险和提前偿付风险,并根据资产证券化的收益结构安排,模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程,辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值。金融衍生工具投资策略为提高投资效率,使得基金的投资组合更紧密地跟踪标的指数,更好地实现本基金的投资目标,在法律法规许可时,本基金可投资于经中国证监会允许的股票期权、股指期货以及其他与标的指数或标的指数成份股相关的金融衍生工具。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差,达到有效跟踪标的指数的目的。本基金将按照风险管理的原则,参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。参与融资及转融通证券出借业务策略为更好的实现投资目标,在加强风险防范并遵守审慎性原则的前提下,本基金可根据投资管理的需要参与融资及转融通证券出借业务。本基金将在分析市场情况、投资者类型与结构、基金历史申赎情况及出借证券流动性情况等因素的基础上,合理确定出借证券的范围、证券出借平均剩余期限和出借证券在基金资产中的占比。存托凭证投资策略本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上,根据审慎原则合理参与存托凭证的投资,以更好地跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
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对于期权新手来说，在开始交易之前，我们必须对期权交易有一个基本的了解。以及它的开户和如何交易，如今期权市场越来越大，继50ETF期 ... 展开
对于期权新手来说，在开始交易之前，我们必须对期权交易有一个基本的了解。以及它的开户和如何交易，如今期权市场越来越大，继50ETF期权之后，第二支股票期权沪深300ETF期权也上市挂牌交易。所以也有越来越多的投资者想要加入到期权交易当中，对于期权新手而言，想要入门，那么必须要先了解以下几个问题。
一、期权开户的渠道有哪些?
目前期权开户的渠道最靠谱的两种方式就是在证券公司开户，或者是在正规的网上分仓平台开户。在证券公司开户需要50万资金，半年的交易经验，通过交易所的测试等门槛。所以对于交易量比较大的客户来说，在证券公司开户比较好。
二、做好学习知识的储备
小编建议投资者可以从期权的书籍开始然后从书本知识然后再到网站网页的知识，最后也可以看看财顺财经视频之类的期权知识，这些都是能够最快程度提高投资者学习的热情和热度。
如果投资者不知道刚开始看什么书籍那么可以帮助自己最好入门的话，小编推荐各位看三小时快学期权这本书，这本书可以说对于小白和新手来说是再好不过的一本书籍了，并且各大电商网站都有卖，价格也比较便宜所以很适合新手投资者，或者可以关注期权酱公号获取电子书籍。
小编希望投资者在学习的过程中小编希望投资者可以得到属于自己的一种投资观点和规律，这种情况都是比较适合投资者在日后的投资中发光的地方。
三、50ETF期权交易技巧
首先我们要学会看盘面，左边为认购合约(看涨大盘)，右边为认沽合约(看空大盘)，我们之前也有介绍了合约的分类可分为实值、平值和虚值合约，就认购合约而言，行权价格低于50ETF现价为实值合约，等于现价为平值合约，大于现价为虚值合约，认沽合约则相反理解。合约的买入价格如图最新价格显示，买入价一手起，等于现价*10000为一手，而合约价格的不同是受到标的价格、时间、波动率等因素的影响。
如图示：
如何选择合适的合约进行交易，这边结合实际操作简单的总结了两点：
1.看大涨大跌，选择虚值合约(权利金较低，杠杆高，大趋势把握准确的话，带来合约涨跌幅度更大)
2.看小涨小跌，选择轻度实值合约(权利金适中，能更好捕捉50ETF价格小幅变化带来的利润)
那么实际操作上就简单了，你看好大盘就选择认购合约进行买入，大盘上涨，你的认购合约价值随之上涨，当大盘出现了你预期的拐点，你可以在交易时间内随时卖出，从而获得你的收益部分，你也可以继续持有，不用担心合约价值会归零，在期权到期日前都可大胆放心持有，这取决于你自己对大盘的一个预判，实际上行情的反复是再正常不过的了。同样的，你看空大盘就选择认沽合约进行买入，大盘下跌，你的认沽合约价值就会上涨。
四、必须了解期权交易风险
我们都知道期权交易的收益空间是很大的， 所以经常会听到大家说期权投资风险有限，收益无限。这句话其实是比较片面的，所有投资方式都是风险和收益成正比的，收益越高，风险也会越大。期权投资也是一样，在交易当中一定要做好风险管理。
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隐含波动率曲面是期权定价和期权风控的核心，也是期权做市商和高频交易最最重要的部分。波动率曲面主要涉及波动率曲面模型和拟合，波动率曲面的套利以及波动率曲面上的交易。
这份材料是不可多得的期 ... 展开
隐含波动率曲面是期权定价和期权风控的核心，也是期权做市商和高频交易最最重要的部分。波动率曲面主要涉及波动率曲面模型和拟合，波动率曲面的套利以及波动率曲面上的交易。
这份材料是不可多得的期权波动率曲面分析，将教您怎么样用波动率曲面进行套利！有些深度，敬请下载！
隐含波动率是期权的估值水平：不同执行价格和到期日的期权价格差异很大无法直接比较；需要通过定价公式将期权价格“翻译”为波动率，期权之间才可以相互比较；定价公式作用就是把不稳定的价格转换到一个稳定的系统里来考察put相对于call的价格边界可推出put的隐含波动率边界.；期权的流动性是影响call和put的隐含波动率差异的重要因素；一般情况下put和call的隐含波动率相差在4个点以内。一般来讲隐含波动率会高于已实现波动率
. 以VIX代表的隐含波动率基本上都高于S&P500的30日已实现波动率
. 如果隐含波动率大幅偏离了预期的真实波动率则可以进行套利操作
. 例如Delta对冲、结合现货的一些卖空策略以及一些组合期权策略，在隐含波动率较高的时候都是可行的套利策略。
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谈谈今天大下跌后市场的演变。
以上第一个截图是23日中午精确提示3660到3670出局，结果下午冲高3672形成当天高点，第二天大跌。 第二个截图是2月25日上午在高点3600附近精确提示空仓的截图。躲过第二天大跌。 第三个截图是今天上午大盘反弹3560附近提示精确点位出局，躲过后面跳水。 第四个截图是上午黄金现货在低点1710附近提示240分钟底部。可以说近期一周来大盘每次当天反弹的高点基本都精确把握提示风险。 对于明天思路 下午在群里已提示3500附近企稳从分时形态看大盘短线再次超卖后明天还可能有次对3540到3550附近的反抽。主要考虑上证50在60分钟形成超卖后，金融板块可能还有次反抽 由于晚上美股有所反弹。加上今天大盘下跌再次形成分时背离。明天市场预计还可能有个短线反弹。整体看由于中线看空，明天反弹到以上提示阻力附近还是逢高出的思路。近两天高度关注外盘走势。明天外盘有可能完成短线反弹高点，需要警惕后面的调整压力。 期货方面黄金现货今天群里已提示2710附近有完成240分钟底部迹象，目前已反弹1730附近。短线调整一下明后天可能冲击1750到1760附近到时可分批止盈。 原油今天探底59.45附近目前反弹注意61.5阻力，后面继续看调整59下。 纸浆主连7570附近空止损60点止盈百点以上。螺纹主连4830附近轻仓空止损80点未来一周止盈百点以上。甲醇主连2580空止损60点止盈80点以上。 
心理层面"抵制"
就业的选择性变多
如此一来，工厂"招工难"，而与此同时农二代面临"就业难"的严峻挑战！这两者之间的"矛盾"呈愈演愈烈之势，工厂普遍认为年轻人的待遇及薪资要求过高，会导致企业的运营成本增加，而求职者却认为工厂及企业主是在压榨劳动力，不愿意给出高薪资。久而久之，"用工荒"与"就业难"便成为2个站在"对立面"的问题。
二、建立业务经理晋升机制和年终奖分配机制
三、建立更高级的的合伙人制度
四、建立股份制与期权分配机制
五、PPV量化加薪方案
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期权行情
国元期货表示，节后下游聚酯市场装置开工率都有不同程度的升温，截止23日，聚酯综合开工率维持在88.82%，较节前上涨9.6个百分点，并且各个品种的价格以及利润都创近期新高。尤其是短纤其利润近于1000元/吨，而节前厂家更是处于超卖的状态，长丝各品种也出现了明显的好转，涤纶POY、涤纶DTY的利润也已经转正，而涤纶FDY的利润虽然没有处于0线之上，但也出现了明显的上涨，为近期PTA市场强势上涨奠定良好基础。综合来看，短期市场整体氛围相对偏强，但是考虑到PTA供应过剩的格局暂未有效改善，后期或将制约价格的反弹空间，谨慎操作。
期权行情
国投安信期货分析师刘冬博认为，近期疫苗推进背景下去全球疫情开始缓解，美国单日新增病例从峰值30万人回落至10万以下，经济复苏预期令全球风险资产表现强劲，周期板块有色金属全面飙升。本周美联储主席鲍威尔连续两天参加听证会发言重申维持高度宽松货币政策立场，消除中短期内政策收紧顾虑，而美国新一轮1.9万亿美元刺激法案3月可能落地，通胀交易有望继续助力有色金属偏强运行。
期权行情
宝城期货分析师表示，目前来看，宏观面做多商品的氛围偏暖，胶市基本面整体转向偏多格局，供应端因停割偏紧，而需求端 在后市有望稳步复苏。预计后市沪胶 2105 合约料维持振荡偏强的格局。
