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1ETF期权1.1华夏上证50ETF期权华夏上证50ETF期权本周总成交量为11,162,219张，其中，认购期权成交6,370,942张，认沽期权成交4,791,277张。截至2020年1月17日，期权总持仓量为4,093,421张 ... 展开
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1ETF期权1.1华夏上证50ETF期权华夏上证50ETF期权本周总成交量为11,162,219张，其中，认购期权成交6,370,942张，认沽期权成交4,791,277张。截至2020年1月17日，期权总持仓量为4,093,421张，其中，认购期权总持仓量为2,244,658张，认沽期权总持仓量为1,848,763张。（周报中本周特指20200113至20200117）华夏上证50ETF期权PUT-CALL比率小幅回落。PUT-CALL比率从前周的0.77回落至本周五的0.70。PUT-CALL比率在周内的小幅回落体现出了期权投资者乐观情绪的回升。根据周五收盘时的PUT-CALL比率以及持仓情况，投资者对于50ETF短期走势较为乐观。华夏上证50ETF期权波动率指数周内小幅回落，从前周的15.1回落至本周五的13.4。波动率指数的小幅回落体现出投资者波动率预期的下降。1.2华泰柏瑞沪深300ETF期权华泰柏瑞沪深300ETF期权本周总成交量为5,860,807张，其中，认购期权成交3,470,516张，认沽期权成交2,390,291张。截至2020年1月17日，期权总持仓量为1,453,658张，其中，认购期权总持仓量为792,807张，认沽期权总持仓量为660,851张。华泰柏瑞沪深300ETF期权PUT-CALL比率在周内先升后降。PUT-CALL比率从前周五的0.66变化至本周五的0.65。PUT-CALL比率在周内的小幅波动体现出了期权投资者情绪较为稳定。根据周五收盘时的PUT-CALL比率以及持仓情况，投资者对于50ETF短期走势较为乐观。华泰柏瑞沪深300ETF期权波动率指数周内小幅回落。波动率指数从前周五的16.7回落至周五的14.0。波动率指数的小幅回落体现出投资者波动率预期的下降。1.3嘉实沪深300ETF期权嘉实沪深300ETF期权本周总成交量为1,614,064张，其中，认购期权成交913,455张，认沽期权成交700,609张。截至2020年1月17日，期权总持仓量为383,704张，其中，认购期权总持仓量为212,601张，认沽期权总持仓量为171,103张。嘉实沪深300ETF期权PUT-CALL比率周内先升后降。PUT-CALL比率从前周五的0.66变化至本周五的0.70。PUT-CALL比率在周内的小幅波动体现出了期权投资者情绪较为稳定。根据周五收盘时的PUT-CALL比率以及持仓情况，投资者对于50ETF短期走势较为乐观。嘉实沪深300ETF期权波动率指数周内小幅回落。波动率指数从前周五的16.9回落至周五的14.4。波动率指数的小幅回落体现出投资者波动率预期的下降。2指数期权2.1沪深300指数期权沪深300指数期权本周总成交量为88,055张，其中，认购期权成交54,355张，认沽期权成交33,700张。截至2020年1月17日，期权总持仓量为47,453张，其中，认购期权总持仓量为27,458张，认沽期权总持仓量为19,995张。沪深300指数期权PUT-CALL比率周内先升后降。PUT-CALL比率从前周五的0.59变化至本周五的0.58。PUT-CALL比率在周内的小幅波动体现出了期权投资者情绪较为稳定。根据周五收盘时的PUT-CALL比率以及持仓情况，投资者对于50ETF短期走势较为乐观。沪深300指数期权波动率指数周内小幅回落。波动率指数从前周五的17.4回落至周五的14.8。波动率指数的小幅波动体现出投资者波动率预期并未发生明显变化。3商品期货期权3.1大商所商品期货期权豆粕期货期权本周总成交量为477,292张，其中，认购期权成交290,253张，认沽期权成交187,039张。玉米期货期权本周总成交量为203,279张，其中，认购期权成交135,537张，认沽期权成交67,742张。铁矿石期货期权本周总成交量为166,548张，其中，认购期权成交93,851张，认沽期权成交72,697张。3.2郑商所商品期货期权郑棉期货期权本周总成交量为84,529张，其中，认购期权成交50,560张，认沽期权成交33,969张。白糖期货期权本周总成交量为142,169张，其中，认购期权成交80,833张，认沽期权成交61,336张。PTA期货期权本周总成交量为79,140张，其中，认购期权成交56,159张，认沽期权成交22,981张。甲醇期货期权本周总成交量为133,239张，其中，认购期权成交70,157张，认沽期权成交63,082张。菜粕期货期权本周总成交量为14,211张，其中，认购期权成交7,351张，认沽期权成交6,860张。期权总持仓量为6,843张。3.3上期所商品期货期权沪铜期货期权本周总成交量为108,400张，其中，认购期权成交68,273张，认沽期权成交40,127张。橡胶期货期权本周总成交量为16,954张，其中，认购期权成交13,220张，认沽期权成交3,734张。沪金期货期权本周总成交量为24,861张，其中，认购期权成交15,302张，认沽期权成交9,559张。风险提示：市场系统性风险以及政策变动风险会对策略表现产生较大影响。联系人：袁林青 021-23212230
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我国首个贵金属期权——黄金期权上市迎来“满月”。上市一个月以来，黄金期权市场总体运行平稳，成交持仓规模稳步扩大，投资者结构逐步完善，市场功能初步显现。
黄金期权于2019年12月 ... 展开
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我国首个贵金属期权——黄金期权上市迎来“满月”。上市一个月以来，黄金期权市场总体运行平稳，成交持仓规模稳步扩大，投资者结构逐步完善，市场功能初步显现。
黄金期权于2019年12月20日在上海期货交易所（下称上期所）上市以来，交易日益活跃，规模稳步扩大。截至2020年1月17日（周五），黄金期权累计运行20个交易日，累计成交量12.42万手，累计成交额10.72亿元，17日盘后持仓量1.83万手，较上市首日增加493.50%。其中，期权日均成交量占标的期货日均成交量的3.07%，期权日均持仓量占标的期货日均持仓量的5.01%，相对标的市场规模仍保持稳步上升的态势。
招商证券股份有限公司期权做市业务负责人邓林指出，自黄金期权上市以来，受国际局势影响，黄金期货价格出现了较大波动，但是黄金期权定价仍能紧跟黄金期货，且买卖价差也能维持在较窄水平，市场成交也随标的期货市场同步上升，这说明投资者已逐步开始使用黄金期权作为对冲价格风险的工具，黄金期权风险管理的功能已经初步显现。华泰长城资本管理有限公司总经理唐国靖表示，黄金是重要的宏观金融市场风险对冲工具，黄金期权的上市，将和黄金期货一道为各类市场参与者提供更为丰富的风险管理渠道。
与此同时，黄金期权做市商功能得到了有效发挥。据了解，黄金期权共有14家做市商，首月均能完成基本做市义务，促进了市场合理价格的形成。山东招金投资股份有限公司总经理蔡建生认为，根据首月的运行情况来看，黄金期权市场较为准确地反映出了欧式期权应有的平价性质，各家做市商也体现了较高的专业性和技术实力。目前黄金期权市场定价合理，离不开做市商的努力。
上期所相关负责人表示，下一阶段将根据市场反馈，及时优化完善黄金期权合约规则，并将在前期市场培育的基础上，进一步针对不同类型的客户，分层次、分类别开展培训和市场推广宣传活动，推动黄金期权市场规范发展。
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今日，上交所、深交所、中金所分别推出以华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF为标的的期权合约，以及沪深300股指期权。业内人士表示，无论是ETF所属基金公司、券商、对冲基金，还是其他机构投资者，都将从中受益 ... 展开
今日，上交所、深交所、中金所分别推出以华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF为标的的期权合约，以及沪深300股指期权。业内人士表示，无论是ETF所属基金公司、券商、对冲基金，还是其他机构投资者，都将从中受益。
券商：丢不起的阵地
今日上市的期权产品，标志着沪深300投资迎来避险时代。据了解，此次三家交易所推出的三种合约、两类标的均是围绕沪深300所设计，在原来沪深300股票、ETF基金、股指期货等产品基础上增添了ETF期权、股指期权工具，使得沪深300指数投资和风险管理工具体系得以完善。
几乎整个2019年，相关金融机构都在为期权这一主题备战。券商对做市商业务跃跃欲试，投资机构积极布局期权上市后的交易策略。上证50ETF期权的参与经验告诉它们，期权这个阵地丢不起。
今年2月初，上交所发布的《2018年股票期权市场发展报告》显示，作为A股市场唯一的期权交易品种，上证50ETF期权2018年的日均成交张数较2017年增长72.58%，投资者账户数较2017年末增长了19.19%。截至2018年底，已有86家证券公司、24家期货公司开通股票期权经纪业务交易权限，61家证券公司开通股票期权自营业务交易权限。从券商展业情况来看，2018年，证券公司经纪业务成交量(含双向)占整体成交量的41%；有13家券商担任做市商，其中10家主做市商日均成交98.35万张(双向)，占全市场的37.79%；部分中小券商依托期权业务在经纪业务领域实现了大幅增长，实现了弯道超车。
据了解，券商除了开展与上证50ETF期权有关的经纪业务，还经营自营业务和担任做市商。“公司特别重视期权业务，对证券公司来说，不仅意味着经纪业务增量，还可能为财富管理业务带来新的思路和策略。”北京某券商人士告诉记者。
根据三家交易所日前公布的公告，上交所、深交所、中金所分别核准了12家、14家(12家主做市商和2家一般做市商)、16家机构的做市商资格。招商证券、中信证券、国泰君安证券、东方证券、光大证券、中信建投证券、海通证券、国信证券、华泰证券、中泰证券、申万宏源证券等11家券商出现在三家交易所做市商名单之中，与此前上证50ETF股票期权做市商名单存在高度重合。值得一提的是，在中金所公布的16家具有做市商资格的机构中，出现了4家期货公司风险管理子公司的身影，分别是银河德睿、中粮祈德丰投资、浙江浙期实业和浙江南华资本。
基金：发展期权策略是大势所趋
北京某基金投资人士告诉记者，期权新工具的推出对股票投资机构意义重大，“有助于生成丰富的对冲组合和交易策略，这将极大丰富机构交易策略，提升交易的有效性。”
将期权纳入投资策略，从全球范围来看，都是大势所趋。广发证券研究员樊铎、罗军、安宁宁表示，全球公募基金期权策略产品发展迅猛。根据CBOE数据统计，截至2017年底，全球公募基金中期权策略产品共计157只，管理资产规模合计541.54亿美元。近20年中，公募基金期权策略产品的数量和规模均增长了10倍以上。
“海外公募基金期权策略产品的发展经验对于我国公募基金相关产品设计具有借鉴意义。”其表示，主流期权策略基金均采用权益资产与期权结合的资产组合结构；在主流期权策略基金中，可以通过灵活选择股票端和期权端组合的构建方式，设计出风险收益特征鲜明的基金产品；被动指数型期权策略产品是期权策略基金中的重要部分，跟踪常见期权策略指数或波动率指数的基金中可能诞生规模较大的产品；单纯交易期权或交易波动率的基金，其规模和业绩的稳定性需要经受时间考验，此类产品在设计过程中需特别注意风险控制等因素。
避险联盟网创始人、上海财经大学客座教授刘文财对中国证券报记者表示，对于中国的市场体系来说，包括股指期权在内的各类期权上市的意义，是第一次把风险或者进一步把或有权及其价格拉入到各类市场主体需要考虑的核心问题，而不是一个附属品。
在上述期权产品推出的前夜，一位期权研究人士江先生感慨称，“可以预见，2020年期权会是一个资金明显增量的市场，是个交易量明显增长的大年。如何在市场博弈中寻求业务增量的最大化，将直接考验相关机构资源渠道、专业素养、市场效率和环节优化等能力。其中一条，机构在期权业务中的市场定位很重要。”
（文章来源：中国证券报）
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原标题：甲醇期权以看跌策略为主 来源：原创 2020年甲醇运行逻辑或与2019年类似，短期在宏观利好、春季检修等预期下走强，但随着新产能落地、 库存攀升等因素影响，呈现冲高回落的走势， ... 展开
原标题：甲醇期权以看跌策略为主 来源：原创 2020年甲醇运行逻辑或与2019年类似，短期在宏观利好、春季检修等预期下走强，但随着新产能落地、 库存攀升等因素影响，呈现冲高回落的走势，甲醇中长线空头配置为主。 供应面 2019年甲醇期货价格走势较2018年整体重心下移，在区间1900—2700中运行。2019年甲醇现货价格走势与期货大致相近，供过于求的矛盾贯穿全年。 2020年新产能投放依然较多，约890万吨。年初，关注榆林二期投产情况及几套大煤化工装置。随着甲醇价格大幅下跌，甲醇生产利润大幅回撤，将降低甲醇装置投产投产积极性，导致不确定性将加大，预计2020年投产力度以及整体开工率将低于2019年。以2019年甲醇产量6152万吨为基数，预计我国2020年甲醇产量约为6560万吨，同比增速5%左右。 2020年，国际甲醇市场仍有新装置的投产计划。根据装置的技术情况和利润角度考虑，实际投产状况预计不如预期。从进口量角度看，影响2020年进口量的几个因素有：一是2020年外盘新产能的投放力度较大。二是美国对伊朗、委内瑞拉等国的贸易制裁，造成制裁国对中国甲醇出口量大幅增加，加上2020年伊朗新增产能较多，密切关注busher量产及kimiaye 投产状态。三是2019年外盘秋检不及预期，许多装置仅出现短停。以往季节性明显的马来西亚及中东地区，秋检时间负荷下降不明显，考虑国外多数是老装置，不排除2020年集中春检的可能性。我们认为2020年我国甲醇进口量将持续增长，非春秋检期间月度进口量将超过100万吨，全年进口量将达到1300吨以上，同比增加25%。 需求面 2019年传统下游的利润强于2018年同期，主要受成本端甲醇价格下跌影响，年内频发的安全事故也影响了部分甲醇下游的供应能力，进而造成产品价格上涨，利润空间拉大。 煤/甲醇制烯烃近年来已经成为甲醇最大的下游需求。从2020年的投产计划来看，CTO/MTO的投产量约为170万吨，如果按期投产，到2020年年末，我国CTO/MTO总产能将达到1740万吨，重点关注青海大美及天津渤化。从目前的情况来看，预期新增产能总量不高，投产时间偏晚且存在较大的不确定性，整体看下游投产增速将有所放缓，对2020年甲醇需求的拉动有限。 2019年甲醇价格较2018年大幅下降，跌幅大于聚烯烃产品价格，使得产业链利润向下转移，下游利润得以修复，整体利润在-200—1800区间运行，从而提高了企业的生产积极性。值得注意的是，目前CTO/MTO的开工率已处于高位，进一步提升的空间有限。 我们通过CTO/MTO行业来倒推甲醇的需求量：2019年全年CTO/MTO行业整体开工率在79.9%，按照2019年年末1570万吨的CTO/MTO产能，1:3的甲醇消耗量以及54%的需求占比计算，预计2019年甲醇的需求量在7000万吨左右。2020年，新装置产能新增有限，开工率已处于高位，预计2020年甲醇的需求量在7580万吨附近。
从供需平衡表可以看出，2018年全年，我国甲醇供需格局基本平衡，供应略宽松56万吨。2019年，由于进口天量、港口库存持续高位等因素，甲醇呈现供过于求的格局，预计全年供应过剩210万吨，整体价格重心也不断下移。2020年，由于国内产量及进口量不断增加，而下游需求增加有限，预计甲醇供过于求的格局将持续加剧，经测算，供应过剩将达到280万吨，那么甲醇全年价格重心也将有所下降。 价格影响因素 宏观环境 2019年，经济下行压力逐步加大，内外部宏观环境的转弱或将导致的全球层面需求下滑，给大宗商品价格带来巨大压力，包括甲醇。时至2020年，随着全球利率超预期宽松落地，我们预计2020年世界经济将弱复苏，商品供需将边际回暖。总体来说，2020年的宏观相较2019年更为乐观。 值得注意的是，伊朗作为我国甲醇进口的第一大国，占我国进口量约3成。美伊之间的冲突也将影响原油及甲醇的走势。伊朗甲醇大部分通过霍尔木兹海峡运往我国，若冲突升级，霍尔木兹海峡遭到封锁，那么甲醇的供需格局将发生巨大变化，进口量锐减将快速拉涨甲醇价格。 基差长时间为负 港口基差方面，2019年，甲醇港口库存高企，进口新高，整体供应过剩，港口基差维持在-160至0元/吨附近，2020年国外新装置投产力度较大，预计港口基差将持续负基差结构，甚至会出现无风险的套利机会，港口基差的反弹时间节点应在2-3月外盘春检期。内地基差方面，2019年7月宝丰二期MTO投产后，基差明显走强。 2020年甲醇产能还处于扩张期，而下游MTO新产能投放没有亮点，使得2020年内地基差的强度将不及2019年三四季度，但仍强于港口的负基差，内地基差将根据甲醇装置的减产、检修等计划浮动。2019年主力价差长时间处于负值状态，最差小于-150元/吨，最强-30 或以内。10月下旬，1-5价差转负，与长期负基差形成统一，整体呈现空头格局。 2019年9月内地和沿海基本面出现分歧，因进口量攀升，沿海甲醇价格不断下跌，最终内地甲醇价格强势被证伪，区域价差发生变化。内地到华东的套利窗口完全关闭，整个贸易流向发生了逆转，货源开始从沿海返流入内地。前文所述，2020年，进口甲醇将持续放量，而内地甲醇产量或将根据装置利润来调整，预计港口货源弱于内地货源的局面将持续，未来华东货源将持续流通至内地。 产业链利润向下游集中 从甲醇行业来看，2018年甲醇的生产利润长时间处于高位，到了2019年工厂的预期仍在，想赚取更高的利润，加速投产提升负荷，形成产能周期驱动。宏观经济驱动力较弱叠加产能周期，使得利润迅速回落，以内蒙古为例，2019年全年甲醇生产平均利润在-13元/吨，远低于2018年的566元/吨。 面对利润的不断下滑，2019年甲醇装置基本采取以量换价、薄利多销的策略，高产量导致利润更加微薄。甲醇通过价格下跌的方式使生产利润向下游行业让渡，2019年甲醇制烯烃的利润较2018年大幅上涨，以盘面利润计算，平均利润达1420元/吨。但就当下看，甲醇上游没有生产利润的局面也难以持续。2019年年底甲醇港口价格维持在1900附近，外盘就出现了短停密集的情况。2020年将持续供应过剩局面，预计上游利润持续低迷，那么甲醇生产企业或将通过推迟投产、降低负荷、停车检修等方式做出调整，重点关注2020年春检开工情况。 高库存成为常态 2019年，甲醇的港口库存和内地库存都处于历史高位，主要是原因是甲醇整体供过于求。港口方面，由于外盘装置运行稳定，沿海受到伊朗低价货源冲击，使得沿海的进口增量远远超过了华东需求的增量，导致港口库存高企。 从季节性来看，2019年甲醇港口库存经历了累库、去库、再累库的过程。2019年三季度随着装置复产，国内货源供应增加，低价进口货源流入，甲醇的库存大幅上升，9月港口库存近140万吨，创2015年以来新高。四季度在天然气提前限产，内地甲醇价格与沿海倒挂，贸易流向逆转，沿海甲醇销往内地，以及外盘装置密集短停的共同作用下，港口库存继续去库。目前港口库存与同期相比，仍处高位。 从前文分析得知，2020年内地与港口库存均面临供应大幅增加的压力，而需求增量有限，预计库存将持续处于高位。 期权策略 从数据来看，2020年甲醇供过于求的格局较2019年加剧。预计郑醇指数弱势振荡，全年运行在1800—2500区间，中长期甲醇跨期价差（5-9）以反套操作为主。 2019年11月22日，中国证监会已正式批准同意郑州商品交易所组织开展甲醇期权交易，甲醇期权合约自2019年12月16日起上市交易。 若行情配合，操作策略上建议在高位买入行权价为2425的甲醇看跌期权，买入看跌期权可以避免因价格上涨而扩大损失，最大的亏损是支付的权利金（举例，MA09-P-2450的权利金为150）同时用较少的资金获得下跌时更大的收益。盈亏平衡点为2300，期权到期时，市场价格低于2300越多，期权买方盈利越多。 若想减少买入看跌期权所支付的权利金，可使用熊市看跌期权价差策略，但此策略限定了最大收益，无法获得市场价格低于卖出看跌期权行权价格所带来的收益。操作上买入行权价格为2450的看跌期权（付出权利金150），卖出行权价格为2025的看跌期权（收取权利金50）。到期时，如果市场价格下跌后等于或低于卖出看跌期权的行权价格，策略可获得最大收益。 （作者单位：福能期货）
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大家在日常的工作和生活中，可能会听到关于期权和股权相关的内容。那期权和股权的含义分别是什么呢？两者又有什么区别？
原始股：
原始股是公司在上市之前发行的股票。
股权：
股权是有限责 ... 展开
大家在日常的工作和生活中，可能会听到关于期权和股权相关的内容。那期权和股权的含义分别是什么呢？两者又有什么区别？
原始股：
原始股是公司在上市之前发行的股票。
股权：
股权是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利。即股权是股东基于其股东资格而享有的，从公司获得经济利益，并参与公司经营管理的权利。
股权是股东在初创公司中的投资份额，即股权比例，股权比例的大小，直接影响股东对公司的话语权和控制权，也是股东分红比例的依据。
期权：
期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
期权与股权的区别
股权（有限责任公司）、股份（股份有限公司）都是股东基于股东资格而享有的一种所有者权利。简单地说，拿到股权，说明已经是公司的股东了。
“期权”是一种权利，是公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利，这个权利可能会在公司上市后行使，也可能会在上市前行使。简单地说，拿到期权，只表明其有可能是公司的股东。
形象来说，股权代表股东，而期权更多的是带着激励的使命而存在。
股权分红：股权怎么分红？
股权是指股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权力，股东根据所持股票份额的大小从而享有不同的权力以及公司利润的分配权。
股息是指股份公司按股票份额的一定比例支付给股票持有者的收入。股息是股份公司把每股投资应得的收入也就是所为利息分配给股东。股息一般以三种形式存放，主要是现金股息。股票股息和财产股息。在分配上有四个日期分别为股息宣布日、除去股息日、股权登记日和股息发布日。
分红是股份公司在盈利中每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利。普通股可以享受分红，而优先股一般不享受分红。要想享受分红前提必须是公司是能够盈利的。一般有现金分红和股票分工两种形式。
股息和分红是有区别的，在数量上，股息的比率一般是固定的，而分红却随公司的盈利状况可多可少；在时间上，股息发放时间于年初或年底，也可以分期多次发放，而分红一般在次年年初发放；在来源上，股息不一定从盈利中发放，而分红必须从盈利中发放；在对象上，普通股不一定获得股息，要视公司的状况而定，而优先股一般有股息收入的保障。
期权能否参与公司分红？
不能。期权是一种在未来某时间之内以特定价格获得一定数量股票的权利。理论上只有在公司上市后才能以行权价获得相应的股票，继而可以获得相应的股票分红。
举个例子：
公司承诺给你2018年前以2元钱每股的价格购买10000股的期权。
那么如果公司在2018年上市并且股票价格超过2元，比如3元，可以行使期权以2元每股的价格购买10000股，随即可以以3元卖出获利10000元。如果公司在2018年上市股价不足2元，可以不行权，获利0元。
如果公司在2018年没有上市，期权没有任何效果。
以上是期权和股权的介绍，了解期权和股权，能够帮助我们正确辨别二者，从而更好地进行投资理财。
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我们开辟了一个新的版块，叫做期权图书下载，几个朋友将一起收集现在高清高质量的图书供大家免费下载！
第一本书是爱德华的《期权入门与精通》
《期权入门与精通》的重点就是研究股票期权，即和个股联系在一起的 ... 展开
我们开辟了一个新的版块，叫做期权图书下载，几个朋友将一起收集现在高清高质量的图书供大家免费下载！
第一本书是爱德华的《期权入门与精通》
《期权入门与精通》的重点就是研究股票期权，即和个股联系在一起的期权。书中运用了一系列的例子来说明看涨期权和看跌期权的运用，全部交易都是真实的。像期权交易者一样思考。在成熟的金融市场中，期权是一种不可或缺的金融工具，因为期权可以很好地为交易者提供避险，甚至提高交易者的投资回报率。
交易者，或者是未来的交易者，或者是相关的参与人员，有必要提前学习相关的期权知识。我们不能局限于了解买卖看涨或者看跌期权合约，还要像期权交易者一样思考，形成系统的思维过程，并清楚在不同的市场环境中应该采取什么样的交易策略来实现自己的交易目的。
为什么投资者和投机者要选择期权作为投资工具?答案很简单，期权能提高股票投资的收益，或者说期权是投资组合的一种保障手段。
假设你以每股30美元的价格购买了一只股票，现在股票的价格上升到每股33美元，你获得了10%的利润，这是多么令人高兴的事情啊!但如果你不是购买股票，而是购买了一种适当的期权，那么你有可能获得高达100%的利润，这是多么令人惊奇的事情响！
当然，投资存在风险，期权投资也一样存在风险。为了使投资收益最大化，你就必须了解期权的风险和期权的优势。
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本帖最后由 admin 于 2018-2-18 16:08 编辑
在对期权的研究方面，方正证券金融工程应该属于国内最顶尖的团队，期权论坛汇总了262页的方正金工资料，里面的内容都很实战，带有很多股票期权的市场走势图等，而且写 ... 展开
本帖最后由 admin 于 2018-2-18 16:08 编辑
在对期权的研究方面，方正证券金融工程应该属于国内最顶尖的团队，期权论坛汇总了262页的方正金工资料，里面的内容都很实战，带有很多股票期权的市场走势图等，而且写的人大多都是台湾十多年的期权高手，阅读效果肯定会比读一本期权书效果更好，欢迎各位下载。
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今天要跟各位介绍的有三个主题：第一个是，我们做期权一定要了解什么是期权，期权的架构是什么，这个架构了解了以后你去看策略你才能够理解。不然的话其实大家看完很多教科书还是一头雾水。所以今天我的工作就是，把这么厚厚一叠书帮大家去缛存精，用很简单的几行字告诉大家。也方便各位以后自己设计产品，或者跟客户互动或者跟老板报告，或是在为我们团队做教学时可以用个很简单的方式去做。第二个部分就是当我们谈到期权是什么结构或者什么策略时，我们怎样用期权来创造我们的收益，大家关心的主要就是这一点。还有就是除了操作期权来获得收益以外，我们的投资产品不仅仅限于期权，刚才我们步顾问讲了很多也很精辟，面很广泛。这么多产品里面我怎么加上期权呢，把这一碗面的味道给提出来，每个人的食材都一样但是煮出来的面的味道是不一样的。所以我们要把期权第二个部分学好。最后第三个部分要跟各位介绍的就是“工欲善其事，必先利其器”。我们要做期权，咨询啊、设备啊、投入啊、逻辑啊、流程啊、过去的经验应该怎么样。还有，再好的系统只不过是台工具，还是要人来开。你不能说，有了系统就不用人，如果是有人，但是没有工具也不行。今天这三个主题，我希望能够做到画龙点睛的功能。
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来源：新浪财经
我国首个贵金属期权——黄金期权上市迎来“满月”。上市一个月以来，黄金期权市场总体运行平稳，成交持仓规模稳步扩大，投资者结构逐步完善，市场功能初步显现。
黄金期权于2019年12月 ... 展开
来源：新浪财经
我国首个贵金属期权——黄金期权上市迎来“满月”。上市一个月以来，黄金期权市场总体运行平稳，成交持仓规模稳步扩大，投资者结构逐步完善，市场功能初步显现。
黄金期权于2019年12月20日在上海期货交易所（下称上期所）上市以来，交易日益活跃，规模稳步扩大。截至2020年1月17日（周五），黄金期权累计运行20个交易日，累计成交量12.42万手，累计成交额10.72亿元，17日盘后持仓量1.83万手，较上市首日增加493.50%。其中，期权日均成交量占标的期货日均成交量的3.07%，期权日均持仓量占标的期货日均持仓量的5.01%，相对标的市场规模仍保持稳步上升的态势。
招商证券股份有限公司期权做市业务负责人邓林指出，自黄金期权上市以来，受国际局势影响，黄金期货价格出现了较大波动，但是黄金期权定价仍能紧跟黄金期货，且买卖价差也能维持在较窄水平，市场成交也随标的期货市场同步上升，这说明投资者已逐步开始使用黄金期权作为对冲价格风险的工具，黄金期权风险管理的功能已经初步显现。华泰长城资本管理有限公司总经理唐国靖表示，黄金是重要的宏观金融市场风险对冲工具，黄金期权的上市，将和黄金期货一道为各类市场参与者提供更为丰富的风险管理渠道。
与此同时，黄金期权做市商功能得到了有效发挥。据了解，黄金期权共有14家做市商，首月均能完成基本做市义务，促进了市场合理价格的形成。山东招金投资股份有限公司总经理蔡建生认为，根据首月的运行情况来看，黄金期权市场较为准确地反映出了欧式期权应有的平价性质，各家做市商也体现了较高的专业性和技术实力。目前黄金期权市场定价合理，离不开做市商的努力。
上期所相关负责人表示，下一阶段将根据市场反馈，及时优化完善黄金期权合约规则，并将在前期市场培育的基础上，进一步针对不同类型的客户，分层次、分类别开展培训和市场推广宣传活动，推动黄金期权市场规范发展。
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进入2020年，中国期货市场便迎来了首个新期权工具——菜籽粕期权。1月16日，郑商所正式上市菜籽粕期权，这也是近三年来上市的第5个期权工具。
《证券日报》记者了解到，菜籽粕期权首日上市3个合约月份39个 ... 展开
进入2020年，中国期货市场便迎来了首个新期权工具——菜籽粕期权。1月16日，郑商所正式上市菜籽粕期权，这也是近三年来上市的第5个期权工具。
《证券日报》记者了解到，菜籽粕期权首日上市3个合约月份39个看涨、39个看跌，共计78个期权合约；从成交情况来看，菜籽粕期权首日总成交量为6737手(单边，下同)，持仓量3814手。
郑商所监事长熊伟表示，菜籽粕期权的上市，将与郑商所现有的油菜籽、菜籽油和菜籽粕期货形成有效联动，有利于增强油脂油料行业抗风险能力，助力行业高质量发展。
上市首日交投活跃
在上市活动中，证监会期货监管部巫伟斐现场宣读了《关于同意郑州商品交易所开展菜籽粕期权交易的批复》。同时，郑商所也召开了菜籽粕产业座谈会，行业代表就菜籽粕期货、期权如何促进行业发展以及期货期权工具在企业风险管理中的运用展开了交流讨论。
“面对复杂多变的国内外市场形势，菜籽粕市场价格波动频繁，油脂行业风险管理体系需要进一步丰富和完善，上市菜籽粕期权可谓恰逢其时。”中国植物油行业协会副会长张甲亮表示，作为一种高效的价格保险工具，菜籽粕期权能够满足企业个性化和精细化的风险管理需求，降低套保成本，增强行业抗风险能力，助力行业高质量发展。
郑商所监事长熊伟表示，菜籽粕期权的上市，将与郑商所现有的菜籽油和菜籽粕期货形成有效联动，有利于完善油脂油料产业风险管理体系，满足实体企业个性化、多样性的风险管理需求；有利于形成更加合理的期货价格，完善以市场为导向的菜籽粕价格形成机制，不断增强菜籽粕期货价格权威性，进一步提升郑商所市场服务水平。
《证券日报》记者了解到，菜籽粕期权上市首日运行良好，交投活跃。
首日上市交易RM005、RM007、RM009共3个合约月份，分为39个看涨、39个看跌，共计78个期权合约。从成交情况来看，菜籽粕期权首日总成交量为6737手，持仓量3814手，其中看涨期权最活跃合约为RM005C2300，成交量为1089手，持仓量581手，成交额53.48万元；看跌期权最活跃合约为RM005P2225，成交量为739手，持仓量435手，成交额33.78万元，交易量最活跃月份为2005合约，总交易量为5786手，占总成交量的85.88%。
产业客户参与度提高
据了解，菜籽粕是油菜籽压榨下游产品，也是我国水产养殖重要饲料蛋白。我国是全球油菜籽主产国、菜籽粕最大生产国，菜籽粕消费量居全部蛋白饲料第二位。近几年，水产养殖市场不断扩大，菜籽粕饲料消费需求逐年提升。
据介绍，郑商所自2012年推出菜籽粕期货以来，产业客户参与程度逐年增加，市场运行质量不断提高，价格发现和套期保值功能逐步发挥，在服务“三农”和油脂油料产业发展方面起到了积极作用。
数据显示，截至2019年年底，菜籽粕期货法人客户数比去年同期增长21%，期现相关系数及套期保值效率达到0.99和97.83%，基差点价已经成为现货市场定价和贸易的主要方式，产业链企业普遍利用菜籽粕期货管理风险。在中国证监会近两年组织的功能评估中，菜籽粕期货一直位列农产品前三。
“我们欣喜地看到，菜籽粕期货运行平稳有序，功能有效发挥。菜籽粕期货价格指导性强，为产业上中下游提供了定价基准。”张甲亮介绍说，目前国内进口菜籽加工企业和饲料贸易企业几乎全部参与期货市场套期保值，期货“点价”交易活跃且成熟，成为油脂及饲料企业广泛采用的贸易模式。
同时张甲亮表示，我国油脂加工及饲料企业生产与经营规模小，资金压力大，抗风险能力弱，更加需要利用期权管理风险。广大产业企业应正确认识、积极学习并合理运用期权工具，在建立健全相关内控制度的基础上，积极探索风险管理新途径和新模式。
熊伟表示，下一步郑商所将坚持稳中求进工作总基调，按照证监会“稳起步”要求，把防控市场风险放在突出位置，加强对菜籽粕期货期权的监测监控，完善风险研判工作机制和风险处置预案，及时化解风险隐患，促进市场平稳运行。坚持依法依规监管，严厉打击各类违法违规行为，维护市场公平公正。
此外，郑商所将根据产业需要和市场运行情况，不断优化相关品种规则制度，引入做市商机制，扎实做好市场培育与推广，研究将进口菜籽粕纳入期货交割范畴，积极引导实体企业利用好期货期权两个工具、国内国外两个市场，助力企业稳健经营；研究推出更多新品种新工具新业务，持续拓展服务实体经济广度和深度。
（文章来源：证券日报）
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来源：期货日报
近期股市整体表现依然较为强势，但各股指之间有所分化，1月6日至1月9日，上证50、沪深300、中证500分别变化-0.35%、0.47%、2.17%，同时IC合约贴水幅度近期收敛明显。
近期中东局势紧张 ... 展开
来源：期货日报
近期股市整体表现依然较为强势，但各股指之间有所分化，1月6日至1月9日，上证50、沪深300、中证500分别变化-0.35%、0.47%、2.17%，同时IC合约贴水幅度近期收敛明显。
近期中东局势紧张，带动国际黄金和原油大幅上涨，美股下跌，外部环境变化加大了行情的波动幅度。在这个过程中，A股表现相对坚挺，基本上延续了上周涨势。当前看，美伊冲突短期仍未完全平复，若后续再出现反复，对各股指后续走势会产生一定影响。
当前限售股陆续解禁，虽然解禁之后并不一定减持，但大规模的解禁潮容易给市场造成压力。根据统计，截至1月26日四个星期分别有90.89亿股、79.01亿股、131.36亿股、192.55亿股解禁，规模达到738.04亿、948.29亿、1659.81亿元、3217.52亿元。本月后续几周解禁压力有所加大，随着股份逐渐解禁，减持计划将会公布。近期权重股表现相对较为弱势，2020年银行股面临较大规模的解禁压力。据统计2020年全年共有12家上市银行面临解禁，共计283.37亿股，整体解禁规模接近2000亿元，相应板块预计有一定利空压力。
我国自2019年12月23日推出的关联沪深300指数的三个金融期权已经上市运作了近三周的时间了，从当前交易情况来看，过去一段时间市场看涨热情较高，但从更长周期去看，市场仍然较为谨慎。受行情影响，市场当前主要选择看涨期权进行交易。1月8日，当月看涨股指期权成交量为7515张，看跌期权成交量为4412张，日认沽/认购比仅为58.7%。对于下下月以及下季月合约，日认沽/认购成交比分别为70.8%、152.2%，这一现象也同样发生在上交所和深交所ETF期权。从目前期权的定价来看，看涨期权的隐含波动率均高于看跌期权。
长期来看，我国核心资产估值依然偏低，有望吸引长期资金流入。截至1月9日， 上证50、沪深300的PE（TTM）仅为10.0、12.5，而道琼斯指数、标普500、日经225的PE（TTM）分别为22.1、24.3、18.5，处于较高位置。特别是恒生中国企业指数和恒生指数，当前PB（LF）仅为1.0，除韩国综合指数外是所有参照指数中最低的，被市场低估明显。对于偏成长风格的中证500和纳斯达克指数，两者估值水平也相差较大，前者的PE和PB仅为后者的一半左右。
A股市场目前机构化特征并不明显，主要机构的持股比例从2018年底的约25.72%下滑到2019年三季度的24.07%，其中外资、公募基金、券商自营持股比例录得上涨，但是保险保障类机构、私募机构、国家队资金持股比例录得下降。随着我国金融领域逐渐开放，未来将会进一步吸引外资、各类养老保险资金、银行理财资金等长线机构资金以及居民储蓄资金。
1月6日，中国银保监会发布了《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，规划了未来五年中国银行业和保险业的发展路径，明确提出要发挥银行保险机构在优化融资结构中的重要作用，有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能，培育价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构，大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。随着我国养老金入市计划的不断推进和剩余省份（区、市）工作的逐渐启动，预计近两年养老金委托投资金额或将达到1.5万亿元，而随着我国养老金累计结余的扩大、各地市的积极参与，养老金委托投资金额还可能会有进一步扩大。
2019年12月6日，中国结算修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》，针对商业银行理财子公司的相关内容进行修订。在修订后，银行理财子公司可参考商业银行开立证券账户，并开立相关理财产品证券账户。在业内看来，该政策有望引导万亿级银行理财资金入市。
目前居民在股票和基金上的配置较低，大部分资金集中在房地产领域，随着房地产进入下行周期，在市场的引导下财富的配置会逐渐从不动产转移至权益类资产。
当前利空和利多消息交织，美伊冲突短期仍未完全消除，外资和杠杆资金持续流入股市，经济数据短期支撑指数上涨，政策面不断进行逆周期调控。总体上经济下行中股市反弹高度受到限制，CPI上行一定程度上限制了货币政策节奏。未来预计将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。2020年1月将迎巨量解禁，有一定利空压力。
股指期货方面，各个指数短期大幅上涨，三个股指期货合约技术面强弱上IC>IF>IH。当前日波动开始加剧，多空转换节奏有所加快，技术面上涨趋势仍然较为强势，仍需警惕短期大幅上涨后的回调风险，操作上各个期货合约短期可以先暂时观望，等待更为明确的信号。股指期权方面，针对当前行情，胜率会更高一些。一种是以做多实际波动率为主的策略，通过跨式或宽跨式建仓方式赚取未来点位大幅变化的收益；另外一种是针对备兑开仓的投资者，可以继续持有现货的同时卖出一定虚值的看涨期权。在持仓过程中实时监测风险，及时调整行权价格或仓位。
（作者单位：申银万国期货）
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中证网讯（记者 周松林）上交所17日再次公告提醒50ETF期权合约、300ETF期权合约到期日相关事宜。根据公告，2020年1月到期的50ETF期权合约、300ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日为2020年1月22日，届时期权 ... 展开
中证网讯（记者 周松林）上交所17日再次公告提醒50ETF期权合约、300ETF期权合约到期日相关事宜。根据公告，2020年1月到期的50ETF期权合约、300ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日为2020年1月22日，届时期权合约将到期并行权。投资者应密切关注上述合约的交易及行权事项，及时做好相关交易或行权准备：一，行权日当天，提出行权的认购期权权利方需准备足额的资金，提出行权的认沽期权权利方需准备足额的合约标的。二，行权交收日，融资融券信用账户转到证券账户的合约标的不能用于当天期权的行权交收。三，认购期权权利方通过行权得到的合约标的在行权交收日下一交易日起可以卖出。
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这段时间期权论坛来了很多新的小伙伴，有很多都是新的投资者，我们将推出由一份专题，供大家下载。查找相应帖子合集可以使用左上角搜索功能！回复显示下载地址~~~隐含波动率是现代金融领域中非常重要的概念，它和期 ... 展开
这段时间期权论坛来了很多新的小伙伴，有很多都是新的投资者，我们将推出由一份专题，供大家下载。查找相应帖子合集可以使用左上角搜索功能！回复显示下载地址~~~隐含波动率是现代金融领域中非常重要的概念，它和期权这种金融衍生品息息相关，由于我国并没有推出场内期权交易，所以大多数国内投资者对于隐含波动率总有一种陌生感。事实上，隐含波动率不管是对于期货行情的研判，还是期权投资策略的应用，都发挥着重要的作用，不容小觑。以下我们将从波动率的总体概念出发，介绍隐含波动率的概念及其应用，希望对您有所帮助。
在金融领域，波动率是一个应用最多但又为人理解很少的概念，对大多数人来说，这个概念的理解来自于直觉，它是衡量某一时间段内金融产品价格变动程度的数值，例如：一只在一年内震荡于80-120元/股的股票，比起一只仅在105元/股和95元/股之间波动的股票来说，其波动率要更大一些。通常我们听到“百分之三十”波动率是什么意思呢？从根本上说，这个百分比数字是对标的物预期分布性的宽度的统计学衡量。波动率越高，预期的分布性就越宽。用统计学的术语来说，波动率是一个在理论上显示价格可能走势的钟状曲线的标准差。
对普通投资者来说，其含义可理解为，如果一只股票预期有30％的波动率，那么该只股票在一年之中，其价格有三分之二的时间会在当前价格30%的范围内上下波动。一只预期有50％波动率的股票，在一年之中，它的价格有三分之二的时间会在当前价格50％的范围内上下波动。显然，波动率为50％的股票，在价格变动方面有着更多的机会。比起学习波动率的数学原理来，更为重要的是要熟知波动率这个概念，并且把它结合到具体交易中去。尽管我们有可能准确地计算出这些概率，但是一般交易者知道以下的近似值就足够了。
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除了看图以外求助论坛的QVIX波动率数据如何下载Excel的格式，谢谢大家
1、看涨期权
比方说，比特币现价为9000美金，您认为未来一周大概率会上涨，于是您买入了一张7天周期的看涨期权，一共花费了200美金。果然，在未来一周里，比特币大涨2000美金，从9000涨到11000美金，那么这张期权到 ... 展开
1、看涨期权
比方说，比特币现价为9000美金，您认为未来一周大概率会上涨，于是您买入了一张7天周期的看涨期权，一共花费了200美金。果然，在未来一周里，比特币大涨2000美金，从9000涨到11000美金，那么这张期权到期结算，你将获得2000-200=1800美金的净利润，较比成本回报率是900%。
2、看跌期权
比方说，比特币现价为10000美金，你认为未来一周大概率会下跌，于是您买入了一张7天周期的看跌期权，一共花费了200美金。果然，在未来的一周里，比特币大跌了2000美金，从10000跌到8000美金，那么这张期权到期结算，你将获得2000-200=1800美金的净利润，较比成本回报率是900%。
如果一周后到期结算，期权方向错误的话，你将损失这张期权本金。可见，比特币期权风险有限，收益无限！足以说明期权投入低，风险小，收益高。因此，比特币期权适合绝大多数的投资者，而期货就不无法满足大多数投资者了，因此其风险极大，稍有不慎就会爆仓。
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欢迎来到投资者教育基地，本期我们主要的内容就是比特币期权！最近以来，各大交易所纷纷推出比特币期权，对于大多数投资者来说，可能根本就不懂期权是什么，期货可能都不了解，更别说期权了。就像玩一个游戏一样，首 ... 展开
欢迎来到投资者教育基地，本期我们主要的内容就是比特币期权！最近以来，各大交易所纷纷推出比特币期权，对于大多数投资者来说，可能根本就不懂期权是什么，期货可能都不了解，更别说期权了。就像玩一个游戏一样，首先，我们需要了解这个游戏的规则，如果游戏规则都没有了解，可想而知，你赢的概率极低。
比特币衍生品市场发展飞快，但是大多数投资者还没有找到熟练的运用期权的结合点。对于比特币期权是什么？比特币期权怎么玩？今天我们就带大家彻底的了解一下比特币期权。
比特币期权究竟是什么？
所谓期权，实际上就是一种权利，一种赋予持有人在某一特定日期（或该日之前）以固定价格购进或售出一种资产的权利。就像期货是现货的避险工具一样，期货期权可为其平台的现货提供避险工具。 举个简单的例子，当你去买房子的时候，开发商让你交定金获得优惠价的购房资格，到时候，价格如果跌的很厉害，你可以选择不买，但是最多会损失这个定金，如果房价出现上涨，那么，你就赚了这个差价，这就是期权，定金就是期权中的权利金。
比特币期权怎么玩？
比特币期权玩法与现货一样，就是对比特币未来涨跌进行预测，只不过支持买涨买跌。操作上，预期看涨则买涨，预期看跌则买跌。盈利计算与现货一样，买涨时，周期内涨多少赚多少，买跌时，周期内跌多少赚多少。简而言之，就是用极小的本金去押注未来区间的涨跌幅，从而获取高额的回报。
以BitOffer交易所推出的比特币期权为例，无保证金、无手续费、无需行权。该期权最大的特点就是风险有限，收益无限！无论牛市还是熊市，均有机会获取高达千倍超额收益。并且也是全球唯一不用到期行权的期权。推出比特币期权的目的是为了给投资者提供精确的对冲和额外的交易工具。
BitOffer推出的比特币期权共有7个时间周期，分别是：7天、1天、12小时、4小时、1小时、5分钟、2分钟，用户下单时需要选择对应周期。
1、看涨期权
比方说，比特币现价为9000美金，您认为未来一周大概率会上涨，于是您买入了一张7天周期的看涨期权，一共花费了200美金。果然，在未来一周里，比特币大涨2000美金，从9000涨到11000美金，那么这张期权到期结算，你将获得2000-200=1800美金的净利润，较比成本回报率是900%。
2、看跌期权 比方说，比特币现价为10000美金，你认为未来一周大概率会下跌，于是您买入了一张7天周期的看跌期权，一共花费了200美金。果然，在未来的一周里，比特币大跌了2000美金，从10000跌到8000美金，那么这张期权到期结算，你将获得2000-200=1800美金的净利润，较比成本回报率是900%。
如果一周后到期结算，期权方向错误的话，你将损失这张期权本金。可见，比特币期权风险有限，收益无限！足以说明期权投入低，风险小，收益高。因此，比特币期权适合绝大多数的投资者，而期货就不无法满足大多数投资者了，因此其风险极大，稍有不慎就会爆仓。
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欢迎来到投资者教育基地，本期我们主要的内容就是比特币期权！最近以来，各大交易所纷纷推出比特币期权，对于大多数投资者来说，可能根本就不懂期权是什么，期货可能都不了解，更别说期权了。就像玩一个游戏一样，首 ... 展开
欢迎来到投资者教育基地，本期我们主要的内容就是比特币期权！最近以来，各大交易所纷纷推出比特币期权，对于大多数投资者来说，可能根本就不懂期权是什么，期货可能都不了解，更别说期权了。就像玩一个游戏一样，首先，我们需要了解这个游戏的规则，如果游戏规则都没有了解，可想而知，你赢的概率极低。
任何投资市场都需要对投资者进行教育，日前，在国际期权论坛上，花旗银行全球清算负责人兼亚太期货负责人 Ian Nissen就提到，当前，波动性在重新受到关注，运用期权进行风险管理进一步得到重视。此外，现在许多新的技术投入到了期权市场，可以说技术在跟踪市场的变化。持续开展投资者教育对场内、场外期权市场发展至关重要。
比特币衍生品市场发展飞快，但是大多数投资者还没有找到熟练的运用期权的结合点。对于比特币期权是什么？比特币期权怎么玩？今天我们就带大家彻底的了解一下比特币期权。
比特币期权究竟是什么？
所谓期权，实际上就是一种权利，一种赋予持有人在某一特定日期（或该日之前）以固定价格购进或售出一种资产的权利。就像期货是现货的避险工具一样，期货期权可为其平台的现货提供避险工具。
举个简单的例子，当你去买房子的时候，开发商让你交定金获得优惠价的购房资格，到时候，价格如果跌的很厉害，你可以选择不买，但是最多会损失这个定金，如果房价出现上涨，那么，你就赚了这个差价，这就是期权，定金就是期权中的权利金。
比特币期权怎么玩？
比特币期权玩法与现货一样，就是对比特币未来涨跌进行预测，只不过支持买涨买跌。操作上，预期看涨则买涨，预期看跌则买跌。盈利计算与现货一样，买涨时，周期内涨多少赚多少，买跌时，周期内跌多少赚多少。简而言之，就是用极小的本金去押注未来区间的涨跌幅，从而获取高额的回报。
以BitOffer交易所推出的比特币期权为例，无保证金、无手续费、无需行权。该期权最大的特点就是风险有限，收益无限！无论牛市还是熊市，均有机会获取高达千倍超额收益。并且也是全球唯一不用到期行权的期权。推出比特币期权的目的是为了给投资者提供精确的对冲和额外的交易工具。
BitOffer推出的比特币期权共有7个时间周期，分别是：7天、1天、12小时、4小时、1小时、5分钟、2分钟，用户下单时需要选择对应周期。
1、看涨期权
比方说，比特币现价为9000美金，您认为未来一周大概率会上涨，于是您买入了一张7天周期的看涨期权，一共花费了200美金。果然，在未来一周里，比特币大涨2000美金，从9000涨到11000美金，那么这张期权到期结算，你将获得2000-200=1800美金的净利润，较比成本回报率是900%。
2、看跌期权
比方说，比特币现价为10000美金，你认为未来一周大概率会下跌，于是您买入了一张7天周期的看跌期权，一共花费了200美金。果然，在未来的一周里，比特币大跌了2000美金，从10000跌到8000美金，那么这张期权到期结算，你将获得2000-200=1800美金的净利润，较比成本回报率是900%。
如果一周后到期结算，期权方向错误的话，你将损失这张期权本金。可见，比特币期权风险有限，收益无限！足以说明期权投入低，风险小，收益高。因此，比特币期权适合绝大多数的投资者，而期货就不无法满足大多数投资者了，因此其风险极大，稍有不慎就会爆仓。
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我是德国某TU的机械硕士，在毕业后并没有投去年的校招，也没有参加今年的春招，而是回了国。因为我觉得，像我这个学历，在国内求职肯定非常吃香。但回国之后我就被打脸了，投的简历十有八九没有回复，去了面试我也不 ... 展开
我是德国某TU的机械硕士，在毕业后并没有投去年的校招，也没有参加今年的春招，而是回了国。因为我觉得，像我这个学历，在国内求职肯定非常吃香。但回国之后我就被打脸了，投的简历十有八九没有回复，去了面试我也不懂面试官问的问题意义是什么。
出现这样的情况让我颇受打击，朋友就拉着我去参加了WST Career的百万年薪俱乐部分享会。刚开始，我也不知道WST Career怎么样，但很快，我就被台上的大咖分享的干货吸引了。之后，在和大咖导师的交流中，我发现自己对国内情况完全不了解，也不知道适合自己的职位是什么。我觉得WST Career应该对我有所帮助，于是，我决定加入WST Career来提升自己。进入WST Career后，导师就根据我的情况给我安排了一系列的私人课程，日常教导各类面试技巧之外，导师还会用风趣幽默的语言和我谈论本地的风土人情，人文历史，政治知识。因为知道我对自己的定位还不够清晰，导师经常给我科普行业相关知识，企业招聘人才的根本原因，以及我适合的岗位选择，来帮助我规划职场路线。在如此系统的教导下，我在模拟面试里获得了导师的赞赏。
之后的正式面试中，一切都非常顺利，我顺利的通过了面试和笔试，也拿到了自己想要的offer。不得不承认，WST Career确实是一所适合留学生求职的专业机构。
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欢迎来到投资者教育基地，本期我们主要的内容就是比特币期权！最近以来，各大交易所纷纷推出比特币期权，对于大多数投资者来说，可能根本就不懂期权是什么，期货可能都不了解，更别说期权了。什么是期权呢？包括怎么 ... 展开
欢迎来到投资者教育基地，本期我们主要的内容就是比特币期权！最近以来，各大交易所纷纷推出比特币期权，对于大多数投资者来说，可能根本就不懂期权是什么，期货可能都不了解，更别说期权了。什么是期权呢？包括怎么玩的？今天我们就带大家彻底了解比特币期权。就像玩一个游戏一样，首先，我们需要了解这个游戏的规则，如果游戏规则都没有了解，可想而知，你玩起来很难赢。
比特币期权究竟是什么？
所谓期权，实际上就是一种权利，一种赋予持有人在某一特定日期（或该日之前）以固定价格购进或售出一种资产的权利。就像期货是现货的避险工具一样，期货期权可为其平台的期货提供避险工具。
举个简单的例子，当你去买房子的时候，开发商让你交定金获得优惠价的购房资格，到时候，价格如果跌的很厉害，你可以选择不买，但是最多会损失这个定金，如果房价出现上涨，那么，你就赚了这个差价，这就是期权，定金就是期权中的权利金。
比特币期权怎么玩？
比特币期权玩法与现货一样，就是对比特币未来涨跌进行预测，只不过支持买涨买跌。操作上，预期看涨则买涨，预期看跌则买跌。盈利计算与现货一样，买涨时，周期内涨多少赚多少，买跌时，周期内跌多少赚多少。简而言之，就是用极小的本金去押注未来区间的涨跌幅，从而获取高额的回报。
以BitOffer交易所推出的比特币期权为例，无保证金、无手续费、无需行权。该期权最大的特点就是风险有限，收益无限！无论牛市还是熊市，均有机会获取高达千倍超额收益。并且也是全球唯一不用到期行权的期权。推出比特币期权的目的是为了给投资者提供精确的对冲和额外的交易工具。
BitOffer推出的比特币期权共有7个时间周期，分别是：7天、1天、12小时、4小时、1小时、5分钟、2分钟，用户下单时需要选择对应周期。
1、看涨期权 比方说，比特币现价为9000美金，您认为未来一周大概率会上涨，于是您买入了一张7天周期的看涨期权，一共花费了200美金。果然，在未来一周里，比特币大涨2000美金，从9000涨到11000美金，那么这张期权到期结算，你将获得2000-200=1800美金的净利润，较比成本回报率是900%。
2、看跌期权 比方说，比特币现价为10000美金，你认为未来一周大概率会下跌，于是您买入了一张7天周期的看跌期权，一共花费了200美金。果然，在未来的一周里，比特币大跌了2000美金，从10000跌到8000美金，那么这张期权到期结算，你将获得2000-200=1800美金的净利润，较比成本回报率是900%。
如果一周后到期结算，期权方向错误的话，你将损失这张期权本金。可见，比特币期权风险有限，收益无限！足以说明期权投入低，风险小，收益高。因此，比特币期权适合绝大多数的投资者，而期货就不无法满足大多数投资者了，因此其风险极大，稍有不慎就会爆仓。
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二、利率期权业务简介
3个月后，若利率Shibor 3M上升至3%以上，如5%，甲公司将执行期权，在支付债券利息0.25*(5%+25bp)*1000的同时，获得期权卖方支付给甲公司的收益，金额等于0.25*(5%-3%)*1000万元，因此甲公司的实际贷款成本为3%+25bp+0.2%(期权费）；若利率Shibor 3M低于3%，甲公司将不执行期权，期权卖方无需向甲公司支付任何资金，甲公司的贷款成本为Shibor 3M+25bp+0.2%。综上，甲公司每期需支付的利息为0.25*min{Shibor3M+25bp, 3%+25bp}*1000万元。通过买入利率上限期权，甲公司将实际贷款成本控制在等于或低于3%+0.2%+25bp的水平。所以，利率上限期权规定了利率的最高上限，可以用来防范利率上升的风险。根据利率上限买方损益图可以看出，对期权买方来说，利率上限期权具有亏损有限（最多损失所支付的期权费），收益无限的特点。
（3）利率上下限（利率双限）
三、利率期权的主要作用
