50ETF期权数据（成交持仓请以交易所数据为准）>>
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2020，一起看“乘风破浪”的留学生！
附件精华【期权电子书下载】期权入门与精通（超高清版）下载Winnieee 5 小时前 谢谢！图片精华2020年仍继续坚持买购gypeng123 前天 15:33 本帖最后由 gypeng12 ...卡卡西123 前天 11:51 一直都是常态，直到今 ...图片7.3，平了豆粕期权和PTA期权
打开网易新闻 查看更多图片 7月3日，A股三大股指集体高开后震荡上扬，并于午后纷纷创出日内新高，总成交额连续2天超过1万亿！
上证月线图
指数贡献度
多只虚值期权期权大涨，4天大涨40多倍，这或许才是期权的魅力！
期权开户比较麻烦，个人客户一般在证券公司和期货公司开户即可，但硬性条件是“申请开户前20个交易日日均托管在公司的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）合计不低于50万元”，最终经过几次考试，才可以开通交易权限，而且刚开始有限制条件，具体如下：
当然，很多投资者没有50万资金，达不到开户门槛，或因投资不大而反感繁琐的开户流程，或 者仅仅是试试水，看看市场如何，这些朋友都 可以借助通道开户，免去50万资金门槛和繁琐的开户流程，足不出户，就能开通期权交易。当然要识别平台真假，避免误入虚拟平台。
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为什么这么说？我们知道波动率和时间是影响期权价格变化的重要因素，而波动率又对时间价值起催化作用。
从实际行情来看：5月底标的ETF开始震荡上行直到7月初行情启动之前，波动率一直处于震荡平稳状态，虚值认购合约虽然方向是对了，但由于时间价值流失关系，价格并未突破上涨。直到这几日波动率和标的上涨成正相关后，认购期权出现了暴涨。如下几图：
要懂得刹车-学会止盈
祝愿大家投资顺利！
北向资金流入195.9亿，再次接近200亿，憋了两天，今天终于可以大幅流入了。 上证指数
周四指数放出来巨量，走出了光头光脚的大阳线，突破了3050的压力区间，上涨已经确立了。放量上涨，就有持续性，后面当然是持股为主，但也不适合追高，短线上很快就会有调整，但调整的目标位也就是在五日线附近，未必会深度调整，放量就不会有大调整。还没来得及上车的，也可以等回到五日线再上车，不要追高。优质股都要好好拿着，迟早都会轮到的。这时候最忌讳追涨杀跌，看别人涨的好，把自己手里还没有大涨的卖了，去追高位的股票，到时候低位的轮涨，高位的调整，就会两头挨打。300ETF&50ETF行情一览周四的波动率指数上涨了不少，拆分之后看到躁动指数涨幅较大，恐慌指数也在上涨，但涨幅相对较小。周四认购合约的成交持仓比放大了很多，认购合约和认沽合约的成交持仓比差值也继续扩大了。这反映出来投机性看涨的交易者在增多，市场情绪活跃起来了。
短期涨幅过大，市场酝酿调整。今天沪指成交量近乎于前天的两倍，市场情绪瞬间被点燃，投资者跑步进入市场。虽然盘面看上去依然有不小的上涨空间，但是投资者要注意眼下这种狂热的情绪带来的巨大风险，不可盲目追涨。一、权利方策略：今日合约选择参考：合约选择：合约有虚值，平值，实值之分50ETF期权（510050）一、权利方合约选择参考： 看上涨做多：看大涨7月购3100，看小涨7月购3000看下跌做空：看大跌7月沽3100，看小跌7月沽3200。300ETF期权（510300），今日合约选择参考：买方合约选择参考：看上涨做多：看大涨7月购4400，看小涨7月购4300。看下跌做空：看大跌7月沽4400，看小跌7月沽4500300ETF期权（159919）今日合约选择参考：买方合约选择参考：看上涨做多：看大涨7月购4400，看小涨7月购4300。看下跌做空：看大跌7月沽4400，看小跌7月沽4500。基本上偏实值一些，是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。学习期权必看内容，下方请猛戳！
其中 标的价格、时间、波动率三大因素对期权价格的影响是最为关键，也是期权投资者必须了解清楚的：
举个例子，如图所示，该行权价为2.700的50ETF认购合约权利金为0.3389.其中内在价值部分为0.3170，假设标的50ETF价格上涨0.001元，在忽略其他因素的影响时，该合约内在价值相应上涨0.001，那么该合约价格应变成0.3399了，从而导致一张合约获利10元。 以此类比！
如下图，截取了一段随着到期日时间临近，某一期权合约时间价值的变化。
三：波动率波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平，俗称“恐慌指数”。在期权市场中，波动率越高，表明期权价格的波动越剧烈，波动率越低，则表明期权价格的波动越平缓。
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相比随机波动率模型和带跳跃的模型试图将新的特征引入BS模型，局部波动率模型仅仅对 BS 模型的波动率稍作改变以增加灵活性，最大化地保留了 BS 模型的原始形态。由于未引入新的随机变量，局部波动率模型保证了市场的完备性，而完备性在金融市场中非常重要，它保证了定价的唯一性，随机波动率模型和带跳跃的模型则失去了这一特点。
如果无风险利率和分红率较小，局部波动率的平方可以表示为两个期权结构的价格之比。其中分子上的期权结构是一个到期期限相差 dT 的Calendar spread:
而分母上是一个行权价格间距为 dK 的 Butterfly spread：
Calendar spread反映的是波动率曲面在时间轴的斜度，而Butterfly spread反映的是波动率曲面在空间轴的弧度。因此，隐含波动率（期权价格）曲面的形状决定了每个节点局部波动率的大小。如果将波动率映射到利率上，局部波动率曲面可以看成利率曲线，局部波动率（远期利率）就是未来瞬时波动率的期望（未来即期利率）。至此，从理论上说，我们可以使用这个公式由市场期权价格得到局部波动率，但是实际上直接使用 Dupire 公式会存在以下问题：①期权价格是已知的离散数据点，对期权价格的连续性假设不太现实。②公式中的分母是期权价格的二阶偏导，这使得局部波动率对行权价格的变化非常敏感，市场上的微小扰动或者套利情况都会导致公式出现负的局部波动率。因此，我们不能直接使用 Dupire 公式求解局部波动率。
其中 \tau=T-t, y=ln(K/Se^rt).这个公式就是由隐含波动率得到局部波动率的重要工具。当隐含波动率相对 K 的二阶偏导非常小的时候，该公式并不会产生如同 Dupire 公式的问题。现在要得到局部波动率曲面只需要获得一个隐含波动率曲面，方法有很多，且各有优缺点，例如：参数法的 SVI，非参数法的 TPS 拟合等。
其中
根据隐含波动率和局部波动率的近似关系 [5]，并且对于标普500指数波动率形态为向右下方倾斜，所以可以得出
即 ε<0. 因此，
股指的波动率和价格变动共有下表四种组合：①当股市下跌，现实波动率大于隐含波动率时，上式右边第一项为正，第二项为负，因此|dπ_loc|<|dπ_BSM|，则局部波动率模型对冲效果更佳；②当股市上涨，现实波动率小于隐含波动率时，局部波动率模型对冲效果更佳；其余两种 BSM 模型对冲效果更好，但是现实中前两种情景更常见。
表1：标的资产和实际波动率的变动方向情景组合
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