A股普跌，50止涨，期权波动率继续走高

说在文前：因提前回老家过年，这最后交易周相对简洁保守的交易也是笔记本带远程搞定，所以先向各位朋友说声抱歉。本周的文章会缺少图表，意见也相对简洁，希望有“共鸣”的朋友结合之前的图表和自身对行情的跟踪脑补下，哈哈。但不管怎么说，好歹一直身在市场，我还是会仔细思考总结对期权行情的经验和看法的。

年味渐浓，A股市场在“商誉”减值逻辑下普跌，上证50今日未再苦撑同步下跌，短期市场看调整的谨慎情绪占据主导。50ETF当月平值期权隐含波动率继续走高至18.2%左右，当月CSkew-0.0038，PSkew0.0061，无模型Skew指数107.46，当月无模型Skew107.85，下月无模型Skew102.36。波动率曲面的负偏程度继续走低，整体继续是虚值认沽波动率高于虚值认购的负偏偏跌看法，Skew指数有所回落但在至100前仍有空间；此外根据Skew的区间波动规律，结合目前市场的谨慎情绪，至95附近的近1年低点作为本轮行情可能的回落低点参考。短期市场谨慎情绪上升，加上春节因素，继续对波动率持易涨难跌观点更好，慎卖偏买的期权策略方向当继续；Skew还未回归到位，卖出低行权价认购买入高行权价认购的反向认购比率差价仍是个人目前比较建议的组合。

吴宇 · 2019-1-30 22:47:10

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A股普跌，50止涨，期权波动率继续走高

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