爱权说1224丨隐含波动率走低，嘉实300ETF期权隐含波动率下降幅度较大

行情一览

沪深两市集体高开，50及300纷纷收涨。今日沪深两市集体高开，中小板创业板走势强于主板，有色金属板块爆发，领涨29个中信一级行业。50ETF、300ETF全天都呈现震荡上行态势，截止收盘，50ETF收于2.988，上涨0.30%；华泰柏瑞300ETF收于3.985，上涨0.53%；嘉实300ETF收于4.052，上涨0.57%。
各期权合约隐含波动率集体走低。今日vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权、上交所及深交所的300ETF期权隐含波动率都有不同程度的下跌。其中嘉实300ETF期权加权隐含波动率昨收最高，今日下降幅度也最大，由14.1%下降至13.1%，下降了一个百分点，这也是我们昨日在每日一策中推荐看平的投资者使用嘉实300ETF期权做蝶式策略的原因。从另一方面来看，今日华泰柏瑞300ETF隐含波动率仅下降0.5个百分点，因此做两个300ETF期权隐含波动率差值回复的投资者今日仍可获利。

谁是赢家

50当月平值及虚值认购期权不涨反跌，其余认购期权普涨。今日在市场上涨行情下，50ETF当月平值及虚值认购期权受隐含波动率下行影响不涨反跌，华泰柏瑞300ETF期权隐含波动率下降幅度较小，因此受标的上行影响认购期权普遍上涨，牛市价差组合表现优异。
明日为十二月合约的到期日，投资者需要注意期权合约到期风险，也可以关注组合行权带来的套利机会（具体操作可以参考爱权说1127的内容）。

每日一策
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