【期权君视点】隔夜贸易谈判利好，关注近月期权隐波

隔夜全球风险资产大涨，关注今日vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的近月期权隐波是否能趋势性上涨。

隔夜，美国总统特朗在推特表示中美贸易谈判已经非常接近协议达成。随即市场给出反映，人民币瞬间飙涨600点，A50直线拉升，欧美股市也迅速反弹，美国标普500指数再创历史新高。

当前50ETF期权IV期限结构呈现显著的近低远高特征。下图是昨日收盘后平值期权的IV期限结构，显示市场对短期波动率看法的极度低迷。

受消息刺激，短端IV可能反弹，后续关注短端IV是否能反转型上涨。去年12月情形略有类似，当时也是短低远高的IV期限结构，此后市场反转大涨，上升最快的就是短端IV，远期IV变化较小。

因此，策略推荐，多近空远的反向日历价差。

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国泰君安期货
金融衍生品研究所期权团队

赵晓慧
高级期权研究员

中国人民大学金融工程硕士及理学学士，主要研究方向为期权与量化交易策略，擅长依托强大的数理逻辑能力,从量化角度发掘市场运行规律寻找投资方向，发展不同类型的量化投资策略。连续荣获证券时报、期货日报评选的“最佳期权分析师”，在中金所期权投教作品大赛中获多项殊荣，全国高校“中金所杯”竞赛命题专家，在《上海金融》等核心杂志发表金融课题相关论文并荣获金融业改革发展优秀研究成果“二等奖”。从业相关系列研究报告得到华尔街日报、和讯网、Bloomberg、慧博资讯等知名媒体转载。

王智奇
高级期权研究员
美国约翰霍普金斯大学金融学硕士，复旦大学经济学学士，主要研究方向为期权与量化交易策略。荣获2019年期货界最高奖项“期货日报最佳期权分析师”，中金所“金融期货与期权征文大赛”一、二等奖，“上海金融业改革发展优秀成果”三等奖，大商所认证玉米期权讲师，上交所认证50ETF期权讲师，Bloomberg、慧博资讯、期权世界等专业媒体撰稿人。
宋哲君
高级期权研究员
英国约克大学金融工程硕士，2018年上交所十佳期权讲师，深交所认证期权讲师及策略师，2018年大商所“十大期权投研团队”评选第一名，2018-2019年证券时报期货日报最佳期权分析师。擅长期权策略研究与分析，拥有丰富的机构调研和服务经验，通过多年的投研工作的积累，逐步形成了较为成熟的投研体系，能够贴近客户的投资交易及风险管理需求，准确把握市场的主要矛盾及发展趋势，并结合市场机会制定有效的策略方案。

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