爱权说1212丨卖方在近期获利的同时注意控制风险

行情一览

50ETF收跌0.34%。今日50ETF平开于2.947，随后全天小幅震荡下行，收于2.937，全日下跌0.34%。
隐含波动率有所上升。50ETF20日历史波动率由9.6%上升至9.7%，平值期权合约加权隐含波动率由11.2%上升至11.5%，全体合约加权隐含波动率由11.3%上升至11.7%，不过仍处于在历史低位。从隐含波动率锥来看，12月合约隐含波动率较低，买入性价比较高。
投资者情绪保持中性。今日波动率曲面Skew维持在0附近。投资者情绪保持中性。

谁是赢家

认购普跌，认沽普涨。今日在标的小幅下跌，隐含波动率小幅上涨影响下，认购期权普遍下跌，认沽期权普遍上涨。当月浅虚值认沽期权涨幅较大。
卖方在获利的同时注意做好风控。最近几个交易日，市场未出现较大涨跌幅，卖出期权的投资者普遍赚取时间价值。不过也提醒单腿卖期权的投资者做好风控和止损准备，也可以采用价差组合的形式，例如卖出认购期权的投资者可以使用“卖出2.95购，买入3.00购”的认购熊市价差策略、卖出认沽期权的投资者可以使用“卖出2.95沽，买入2.90沽”的认沽牛市价差策略。这样做一方面可以享受组合保证金优惠，将节约的保证金用于低风险投资获得增收；另一方面能起到控制风险的作用，在出现极端不利的行情下损失有限。

每日一策
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