白马股被弃?50战略多头长期期权保险用平值or虚值?

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期权屋   2019-11-30 15:18   2704   0

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来源:发鹏期权
最近贵州茅台、中国平安等A股传统白马股明显弱势拖累上证50走势,若作为所谓“核心资产”的长期簇拥,选择坚定长线持有上证50的投资者,持有周期较长,希望看到的是标的指数的稳步上行,心态稳固者大多无所谓持仓涨跌(价值投资)直接简单持有不动;但若把“不怕一万就怕万一”的思路结合进去,长期多头其实是可以用运用好期权保险工具为持仓规避一些不必要的黑天鹅式大回测。
但买期权做保险可以说说易行难,对于长持者来说本就希望简单,面对如此多的合约选项,究竟哪个合适?买平值认沽or虚值认沽or实值认沽长期为持仓做保险更好?不妨用vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权历史数据说话,我再度拉了一下选择不同档位认沽做头寸保险的历史绩效。
买入认沽期权做保险的策略回测规则:
a.假设长期持有10000股50ETF不变;
b.每个当月合约上市首日以收盘价买入虚值2档or平值or实值2档认沽期权为多头持仓做保险,持有认沽直到到期按收盘价平仓并开仓新当月合约的认沽期权;
c.单张期权交易成本3元/张。
将测评后的组合绩效图展示如下:

从图示可以很容易看出绩效对比,保险效果虚值优于平值优于实值。
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