期权日记|181211谈谈深度实值期权

周二，广州，阴

对于深度实值期权，很多同学并不熟悉，也几乎没有买卖过，所以今天还是再谈谈操作深度实值期权最容易陷入的误区。

以前的日记也有提过，深度实值期权的实际涨跌幅跟软件上显示的涨跌幅并不相同。要想计算深度实值期权的实际涨跌幅，其实很简单，找到相关期权的日K线图，看看昨天的收盘价，然后用昨日收盘价减去今日收盘价，就得到实际的涨跌。

比如P2.60@12，实际跌幅是0.1816-0.1872=-0.0056，而不是软件上显示的-0.0104，再比如P2.55@12，实际跌幅是0.1367-0.1408=-0.0041，而不是软件上显示的-0.0053。但对于含有时间价值的（深度）实值期权，软件上显示的涨跌幅就和实际涨跌幅一致了，比如P2.50@12，实际跌幅就是0.0047。

从上面的实际涨跌幅可以看出，P2.55@12跌得最少，这就是选择临界值策略的价值。

不少同学还有个误解，认为深度实值期权尤其是时间值为零或者负的期权不会随时间流逝而损耗，其实未必。从下图可以看出，12月的深度看跌期权要到2.70以上才会出现theta为正的情况。也就是说，尽管P2.55@12、P2.60@12等期权内在价值已经大于期权价格，但随时间流逝，其价格依然会受影响。