行情太无聊，期权买卖都歇一歇？

无聊，太无聊了，特别是上证50指数，今天全天振幅不超过0.5%，收盘小涨0.29%，小盘股好一些，中证500涨0.83%。上不是、下不是，市场信仰着什么？又担忧着什么？局势还未明朗，50ETF当月期权隐含波动率继续小幅回升也反应了市场的踌躇，总体情绪ok，还是走一步看一步吧。
50ETF分时图

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权当月平值期权IV走势图

50ETF当月平值期权隐含波动率在今日的窄幅震荡中小幅升高约0.5%至22%左右，继续在2018年2月以后的的波动率区间偏低位置，50ETF12日（12月剩余交易日）历史波动率今日下行至16.87%。
波动率曲线偏斜（Skew）今日较昨日轻微逆时针旋转（今日虚值Call端较虚值Put端波动率小幅上移），看涨情绪继续小幅升温；曲线整体正偏程度稍有走高（虚值Call部位较虚值Put部位波动率偏高程度上升）亦反应小幅看涨情绪。
期权的卖方今天应该是大概率继续赚点小钱的，虽然有理由对事件明朗后波动率进一步回落至年内的最低位16-17%附近预期，但总体空间大不如此前30%以上位置，再加上短期HW等事件的未完待续、美股的欲坠情绪仍未消化，结合50ETF再一次运行至近月的盘整下沿区域，一定要对风险有一个预计的认识和计划。所以这个位置，要不歇一歇，要不得做足准备、留够安全空间。
首先需要短时修正继续持仓卖出合约的主盈利点是时间价值(即Theta)，非波动率下行（Vega:波动率变化带来的期权价格变化）；其次得做好极限亏损预算的准备，比如这个位置或许需要以50ETF价格跌穿2.30、波动率升5%以上对持有头寸做一个压力测试。建议分别参照1129“50多空未明，买方下手难，卖方主赚Theta”，1206“买卖皆得控制，期权预期盈亏概算方法送给你。”两次文章内容梳理一次。
50ETF期权当月&下月&下季&隔季IV曲线图

50ETF期权12月期权T型报价

期权的买方目前状况肯定也需要Hold住子弹，一面是波动率小幅反复下时间价值（Theta）的损耗，一面是标的价格走势不明，大概率是多做多亏的状态。好的选择是继续耐心等局势明了再出击，先知先觉或想提前博的，最好将Theta（时间变化带来的期权价格变化）控制在0或正数最好，博涨的，因为上涨时波动率更有可能走低Vega（波动率变化带来的期权价格变化）尽量也为0或负最好。
有时候，做个安静的美男子/女子挺好，等待其实也是投资的一部分。
好了，希望下个交易日顺利！