爱权说0911丨50ETF连续三日回落,买入期权注意及时调仓止盈

论坛 期权论坛 期权     
爱期权   2019-9-11 19:08   607   0
行情一览

50ETF连续三日回落,今日收跌0.46%。今日贵州茅台股价在茅台酒市场价格下降消息的影响下出现回落,带动50ETF上午快速下行,一度跌破3.00大关。11:10港股开始迅速上涨,带动A股出现一波反弹,50ETF随之上涨并在上午收盘前翻红。下午50ETF震荡走低,最终收于3.007,较昨日下跌0.46%。
期权合约隐含波动率未发生明显变化。50ETF20日历史波动率从12.6%上升至12.9%。平值期权合约加权隐含波动率从19.7%上升至19.9%,全体合约加权隐含波动率从20.2%上升至20.3%。隐含波动率较昨日未发生较大变化,从日内走势来看,9月平值合约隐含波动率走出小V字形,在开盘后随标的下跌而下降,又随着标的午市收盘前的反弹而上升;其他各期限平值合约隐含波动率变化较小。从隐含波动率锥来看,目前仍属9月合约隐含波动率相对较低,买入性价比最高;12月合约的隐含波动率则相对偏高。

投资者情绪仍维持看涨。今日上证50指数下跌0.43%,当月50股指期货下跌0.38%(相对前收盘价计算),升水上升为2.86点,波动率曲面Skew从-6.4%下降至-7.6%。二者综合来看,近三天的小跌并没有对市场情绪有太大的影响,投资者情绪仍维持看涨。




谁是赢家

认购期权普跌,熊市价差组合依旧表现优异。今日50ETF下跌0.46%,隐含波动率总体变化幅度不大,各期权合约的表现同昨日极其相似。认购期权受标的下跌影响普遍下跌;9月的虚值认沽期权受到隐含波动率回落及时间价值快速流失的影响,价格不升反降,其余认沽期权普遍上涨。另外正如昨日所说,如果采用“卖出隐含波动率偏高的期权合约,买入隐含波动率偏低的期权合约”的熊市价差组合,今日也能获得可观的收益。
随市场行情挪移仓位,牢牢把握已获得的收益。今日认沽期权虽然价值有所上升,但中午收盘前的一波上涨使很多投资者的认沽期权获利大幅缩水。明明判断对了方向,却因市场的波动遭受了损失,怎么办?这就需要投资者随着市场行情挪移所持有的期权合约,把已经获得的一部分收益揣进口袋,避免行情反转产生亏损。例如,投资者今日开盘买入一份9月3.00的轻虚值认沽期权,随后50ETF跌破3.00,此时该期权合约已经不再是虚值合约了,9月2.95才是新的轻虚值认沽期权合约。如果此时投资者平仓,获得该合约此时30%的收益,并重新买入一份9月2.95的认沽期权,并持有至收盘。这样一来,虽然后来市场上涨,但是投资者挪移了仓位,最终全天累计还是有20%以上的收益,而如果不进行调仓就只能看着收益下降回收盘的2%。




每日一策



免责声明:


《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向中信证券客户中的期权三级投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非中信证券客户中的期权三级投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。


本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅!此资讯中的内容仅提供给投资者作参考之用,不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该资讯取代其独立判断或仅依据该资讯做出投资决策。对于投资者依据本资讯进行投资所造成的一切损失,中信证券不承担任何责任。感谢您给予的理解和配合

分享到 :
1 人收藏
高级模式
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:421
帖子:203
精华:0
期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP