期权日记|190813各种背离各种机会

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期权智多星   2019-8-14 10:09   2715   0
周二,广州,多云


昨天提到了远期和近期期权出现背离,有细心的同学找到更多背离现象,比如深度实值认沽期权的时间值居然比同样距离的虚值认沽期权时间值大很多,如果从隐含波动率来看,这种背离就更明显了,那就是深度实值认沽期权的隐含波动率非常之大,整个趋势是越实值越大,越平值越小。而认购期权则是反过来,越实值越小,越虚值越大。




其实对这种隐含波动率出现的趋势现象,有个专有名词,叫做波动率倾斜。波动率倾斜分前向波动率倾斜和反向波动率倾斜,像这种隐含波动率在较高的执行价出现的情况叫做前向波动率倾斜。


至于出现前向波动率倾斜的原因,大家可以思考思考。那么,怎么利用这种背离呢?



有同学想到用垂直价差策略,卖出时间价值高的期权,买入时间价值低的期权。比如卖出P3.00@8(时间价值118),买入P2.70@8(时间价值79)。


有同学想到用比率价差策略。比如卖出1份P3.40@8,买入3份P3.00@8。


以上同学的想法对不对,还是留给大家思考。



另外,最近盘面上出现的背离可不止这些,比如同一行权价的看涨和看跌期权,隐含波动率也相差很大,理论上它们是相同的,这里是否会出现套利机会呢?


再比如,刚开始提到的深度认沽期权时间价值很高的情况,这里是否可以套利呢?


再再比如,深度认购期权处于严重价内,是否也可以套利呢?


以上问题,还是留给同学们思考。思考才有进步,悟透的道理才是属于自己的。



今晚美股貌似反弹强劲,祝各位同学好运!



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