182期「信·期权」——50ETF强势上涨,历史波动率急剧上升,期权隐含波动率亦飙升

论坛 期权论坛 期权     
爱期权   2019-8-11 02:11   1979   0
上期市场行情
(2019.2.25-2019.3.1)
A股市场周一强势上涨,单日涨幅和交易量均突破过去三年新高。50ETF单日涨幅为7.56%,成为自2005年以来第10大单日涨幅。隐含波动率方面,3月平值隐含波动率从22飙升至38,整体隐含波动率期限结构出现了极其类似于2018年2月9日市场所呈现的下行结构,体现出风险短期聚集的特征。周二,市场回调,隐含波动率也伴随市场的下降而快速下降。周三和周四,市场呈现出震荡行情,资金博弈的状态较为明显。周五,市场上涨,尤其在最后30分钟里,各主要指数补涨近1%。3月虚值认购期权交易量异常活跃,2.8认购期权被大量买入,投机气氛浓厚。成交持仓方面, 本周vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交量继续大幅上涨,从前周的256万张大幅上升到338万张,日均持仓量从259万张下降至232万张。





其他主要指数方面,上周主要指数均以上涨收盘,上证综指、沪深300上涨6.8%、6.5%,成长股指数也上涨明显,中小板指、创业板指上涨4.4%、7.1%。各指数的历史波动率均出现大幅上涨。


其他期权品种基本情况如下表所示。




当前期权市场中的波动率结构情况

Skew在市场上涨过程中快速下降,明显体现出市场参与者的上行偏好。尤其是3月Skew与市场方向显现出较强的负相关性,即当市场快速上涨时,认购期权被快速买入导致局部隐含波动率升高,使Skew快速下降。假如本周市场持续上涨,那么隐含波动率将维持在相对高位,义务仓将面临较大风险。




分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:2135
帖子:455
精华:1
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP