期权日记|190718对冲担忧

周四，广州，多云

50ETF在2.90元上方支撑了较多日子，后面如果跌破，很有可能就要朝着2.80元附近的缺口去了。

加之，下周有科创板股票上市，又是到期周，很有可能出现方向性的大幅波动，至于往哪波动，很难说。但从盘面看，上方认购的持仓量巨大，除非持续放量，否则向上突破有难度，因此，如果真的突破，向下突破比向上突破的概率要大。

目前智多星持有的组合delta为正，gamma和vega为负，也就是说，一旦短期50ETF大跌，隐含波动率上升，那么智多星的这种持仓就会出现较大浮亏，而且履约担保率会下降，对整个持仓是不利的。

当然，如果是大涨的话，短期delta是盈利的，gamma和vega是亏损的，总的盈亏可能抵消。如果小涨小跌或震荡，那么持仓盈亏变化不大或者小幅盈利。

正是基于对未来波动或方向性位移可能加大的考虑（也可以说是担忧），明天计划择机减仓SP2.75@9或择机加仓LP3.30@9。

简单地说，你担心什么，就用期权去对冲这种担忧。

期权日记|190718对冲担忧

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