导读
近日，纽约CFA协会举行了一场关于Smart Beta 和 Active Quant的讨论，会议邀请了多名华尔街的基金经理，嘉宾们坦诚的发言反映了美国投资界对于Smart Beta 和 Active Quant的基本观点，同时折射出当前美国权益投资行业的一些信息。
本文整理了嘉宾们的主要观点，并且对嘉宾提到的某些专业概念做了解释，便于投资者理解。
正文
近日，纽约CFA协会举行了一场关于Smart Beta 和 Active Quant的讨论，会议邀请了多名华尔街的基金经理，嘉宾包括Principal Global Equities的基金经理Mark R. Nebelung, Wisdom Tree的基金经理Liqian Ren，Victory Capital Management的基金经理Scott Kefer，Tate Street Global Adivisors的量化投资总监Yvette Murphy。两个小时左右的讨论，嘉宾们坦诚地交流了对于Smart Beta 和 Active Quant等各类策略的观点，尽管没有谈及策略核心，但基本反映了当前美国权益投资界的一些思路。
一、什么是Smart Beta 和 Active Quant
简单来说，Smart Beta就是在被动指数投资基础上，加上点筛选指标，以确定的规则对成份股进行筛选或对成份股权重进行优化配置；Active Quant就是在Smart Beta的基础上，在因子权重、因子择时等环节进一步增加条件，形成更复杂的量化策略。图一展示了由被动投资到主动投资的策略划分，Smart Beta 和 Active Quant是介于完全被动和完全主动之间的。
关于最新的策略发展动向，嘉宾们谈到了ESG（environment, society and governance）评分体系。ESG评分体系是指在从行业环境、社会责任、公司治理等三个维度对公司进行打分，然后根据打分，投资者可以投资得分更高的标的，图5展示了ESG的评分方法，详细可参加国泰君安证券2019年6月27日的报告《A 股的ESG评分体系》。针对基于ESG评分的投资策略，嘉宾认为可以提升组合收益的稳定性，有助于剔除危险标的，并且从产品销售角度看，可以让投资者在心里层面获得一定社会责任感的满足，因为投资的都是最有社会价值的标的。
