无脑双买简单期权策略竟也可以赚钱？

今天的行情对指数而言用某聊天群群友的话形容：开与不开没啥区别；于我的感受确实如此，大盘股指数尤其无聊，至收盘上证指数小涨0.20%，中证500微涨0.15%，上证50指数小涨0.29%。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权隐含波动率继续在这样的无聊下平淡，但似乎意识到隐波已经不高今天仅是基本持稳，还在场的期权卖方继续安稳的收着时间价值，科创板维稳预期下，小仓玩稳住无聊的手痒足矣，但G20老大会面等冲击事件窗口在前以及当前尴尬隐波下还得到继续保守慎贪；看着低波却因无方向难下手的期权买方，请等等，等不了双买者继续Gamma Scalping（匹配Dleta的现货高抛低吸）稳住时间消耗赌也当理解。
行情继续无聊，今天我用历史数据测了一个无脑双买策略绩效，竟然盈利？具体后文。
50ETF分时图

50ETF期权当月平值期权IV走势图

50ETF当月（6月）平值期权隐含波动率较昨日继续走低至19.19%（昨日6月0.5Delta波动率为19.21%，盘后文章直接取的ATM波动率）；50ETF7日（6月期权剩余交易日）历史波动率18.74%，6月隐含与实际波动率差价约为0.5%。
波动率曲线偏斜（Skew）方面，6月CSkew较昨日持稳（虚值Call相对平值Call波动率日内持稳），收盘正值区域；6月PSkew较昨日走高（虚值Put相对平值Put波动率走高），收在正值区域；6月波动率整体曲线总体未上下平移，虚值认购端波动率相对位置稳定，虚值认沽端日内相对位置走高；6月Call/Put曲线最低波动率档位2.75-2.8，平值上下对等3个虚值档位隐含波动率基本呈微笑状态。
6月平值Call-Put波动率差价较昨日回升，日内平值认沽波动率相对认购波动率走低，当月平值期权合成升水约0.0035元/股。无模型Skew指数106.10（上日指数修正为106.74），负偏稍收，继续因深虚值认沽档位多及隐波高而高估；6月无模型Skew指数116.0，负偏扩大，实际平值上下对等3个档位呈基本中性；7月无模型Skew指数102.8，负偏维持，实际平值对等3个档位基本水平。
数据说明：

1. 平值隐波每日按照平值（Call隐波+Put隐波）/2取值；
2. 无模型Skew按照CBOE的公式计算，实际运用因50ETF档位的问题时常有失真，所以需结合CSkew与PSkew（Delta绝对值为0.25档位隐波-平值隐波）看，前者正意味着虚购部位较平值购稍贵，后者正意味着虚沽部位较平值沽稍贵；
3. 平值C-P隐波差即平值Call隐波-Put隐波，正意味着Call相对更贵（一般会对应合成升水），反之则反过来。

50ETF期权跨月Call/Put IV曲线及升贴水曲线图

50ETF期权主要Skew曲线

50ETF期权6月期权T型报价

回到今天的无脑极简双买策略主题，先简述无脑双买策略日频回测规则：
a.每个当月期权合约上市首日各购买2张按照收盘价对应的平值认购期权与认沽期权；
b.一直持仓不动直至当月期权合约到期日，按照到期日收盘价平仓；
c.单张期权交易成本3元。

一般当月期权刚上市时单组平值认购+认沽期权（跨式）价格约在0.2/股左右，购买2组的费用0.4实际仅为50ETF价格（今日收盘2.799元/股）的约1成多点。
测试的结果估计会让很多人想不到，如此简单无脑的一个双买策略竟然4年来是盈利的，而且盈利累计达到了1.1689元/股（50ETF则累计盈利0.615元/股），对应50ETF2.799的价格，达到了41.76%，比50ETF本身的盈利多出接近1倍；如果按照30%的一般账户买权资金极限要求，以0.4为基准控制总投入在1.2元/股核算，盈利率基本达到了100%。当然，最大回撤也是很感人，达到了0.4819元/股，即总盈利的超1/3，这意味着曲线比较波折。
上个月我有测试过50ETF期权上市以来的期权买方总体胜率为33.37%，按照每上市1个期权买1张计算累计得亏了接近8倍的本金，其中单合约亏90%以上的概率51.56%（详见老文：无聊下卖方最爽，小结50期权上市以来买卖方胜败）。如此残酷的期权买方事实之下，今天这个无脑极简双买策略如何获得如此不错的利润？我目前暂时想到的2个原因方向如下：
a.我国股市天然更大的牛熊轮回和波动周期，给无脑双买者留下了长期实际波动率较大的优势；
b.测评中开仓与平仓的节奏巧合式的吻合了50ETF历史中的重要转折点，导致优势扩大（当期权与现货结合的交易更多时，这一点或许不止巧合）。
其他的大家可以开卷思考补充，有关这个无脑策略的优化方向大家也可以从各自按经验按需求发掘，基本就是买点优化、卖点优化、合约优化几个方向，不过切记想多了，所谓过犹不及。
好了，希望下个交易日顺利！