如何细化分解期权的价格的各个部分?

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热心用户   2019-5-13 11:21   6104   4
众所周知,premium = intrinsic value + time/extrinsic value (1)
另外,John Hull第18章(Edition 8)后面的appendix,通过泰勒级数展开,
得到,




+
+
+
+
(2)

指的是期权portfolio的价值。
这两个公式都是拆解期权价格的等式。仔细分析了这两个公式,我还是很费解。
我的问题是:
1. 这两个公式之间有没有什么关系,intrinsic value 是不是能map到delta上,而其他几个greeks map到time value上?或者说这几个因素是耦合在一起的,希腊值与内在价值和外在价值之间没有直接的关系?
2. 我认为第二个公式是拆解期权价格非常好的方法,业内也肯定很多人在用,但具体到计算上,我还是有些困惑。比如一个期权portfolio,

两个时刻的

分别为
,

,
。那公式(2)等式右侧第一项
应该如何计算?
(
) or
? 如果
时间间隔非常大,按日计算,这么近似是不是不准确了?
3.
那一项的计算,是对隐含波动率求导吧?波动率是应该取
时刻隐含波动率的差,还是计算标的一个时间周期内历史波动率的差?
LaTex打字不易,求大神解答!!
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匿名用户   | 2019-5-13 11:21:58 发帖IP地址来自
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匿名用户   | 2019-5-13 11:21:59 发帖IP地址来自
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可以直接诶转换为delta、theta、gamma和vega,根据这四个参数的正负号来区分。
mark好贴
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