期权日记|190506黑天鹅飞出

周一，广州，阵雨

历史上第一个放4天假的五一节，节后第一天，立夏，A股莫名其妙跳空低开，一路走低，直到中午左右才传出消息，原来T烂谱又开始特不靠谱了。黑天鹅再次从美国飞了出来。

上午的时候，智多星联想到了去年国庆节后，也是长假之后，也是低开低走，也是放出天量，也是大跌近5%。不同的是，去年国庆节后是一根光头大阴线，今天的大跌收出一根下影线；不同的是，去年国庆前一路上攻，毫无征兆，均线呈多头排列，而今年五一前已进入调整，山雨欲来，短期均线早已破位。

今日早盘，见50ETF低开甚多，C3.20@5已跌到50左右，便平仓一半，转而卖出开仓P2.65@5。随后见50ETF跌势一时无法结束，又将剩余C3.20@5平仓，移仓至C3.10@5。

之所以选择P2.65@5，是因为50ETF2.65元这个位置是个关键位，它正好处在今年最低位与最高位之间一半的位置，也是春节后2月25日放量大阳线缺口附近的位置，还是今年3月调整未破的位置，当然，还有，它是50ETF20周线所在的位置。

事后来看，P2.65@5的介入早了一些，造成了一定的浮亏，不过这个位置可以适当守一守，等一等再看。C3.10@5如果继续跌到50左右，不妨吃一吃半熟牛扒，不过继续向C3.00@5移仓不太保险，可以考虑向C3.30@6或者C3.20@6移仓，包括智多星持有的C3.40@6，如果肉不够厚了，都可以往这个方向再挪一挪。

持有虚值认购义务仓，智多星没什么好担心的，目前所担心的，一是万一后市继续大跌，P2.65@5虽然可以守一守，但也会在盘中造成浮亏以及保证金的风险，更极端的，万一50ETF跌破2.65，跌到价内，就不太好处理了，应对这个风险的方法之一是买入一些看跌期权进行对冲。

二是智多星手中还持有一些看涨权利仓，虽然仓位不重，但如果后市继续下跌，这部分仓位也会造成亏损，由于权利仓风险有限，应对这类风险适当减仓即可，把仓位控制在可以承受的范围。

市场风云，变幻无常。风险控制，一定要放在第一位。祝同学们好运！