163期「信·期权」—— 市场回顾及「信矛」总结

上期市场行情

（2018.10.8-2018.10.12）
50ETF上周大幅下跌6.21%；20日历史波动率、期权合约加权隐含波动率双双大幅上升。国庆长假期间受利空因素影响、外围市场普跌，港股、A50期货等均出现了4%以上的跌幅，受此影响50ETF上周一低开2.22%，此后震荡下行全天收跌4.74%；周二、周三50ETF波动不大；周四受外围市场影响50ETF再次大跌4.17%；周五则反弹2.26%，最终全周累计下跌6.21%。波动率方面，上周20日历史波动率从22.3%大幅上升到30.5%；期权合约加权隐含波动率前四个交易日中从23.8%上升至27.8%，周五反弹中回落至26.8%。成交持仓方面，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交量从再前周的173.7万张上升至197.9万张，其中周四单日成交272.9万张创下历史新高；日均持仓量则从再前周的日均146.7万张上升到180.2万张。

  其他主要指数方面，上周各指数普跌，中小创跌幅尤重。各指数历史波动率均明显上升。

  其他期权品种基本情况如下表所示。

当前期权市场中的波动率结构情况

  从隐含波动率曲面角度来看，再前周末Skew为1.2%，投资者情绪中性微偏谨慎。上周一市场大跌后，Skew下降至-7.4%、情绪看涨；但随着周二、周三两天的横盘，Skew再次转为中性；周四下跌及周五的反弹后，Skew又上升至6.0%，情绪再次转为偏谨慎。（过去60日Skew均值为4.7%）

上期信矛总结

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163期「信·期权」—— 市场回顾及「信矛」总结

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