一年多期权操作回顾及几点感想

自去年5月中旬始，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权操作一年多了。
头两个月主做备兑。之后为提高资金效率，改为纯期权卖方，同时动态调整，原则保持DELTA中性。满仓经历股灾1.0、2.0、3.0，去年8月和今年1月均发生单月10%以上的回撤。但回头看整体回报令人满意，内部收益率年化70%+，今年100%+。
几点感想如下：
1）期权制度设计利于卖方不利于买方，恕不展开。
2）超额回报来自于合理必要的风险敞口，否则只能获取平均回报。
3）单纯依靠策略赚钱很难，盈利的关键是对市场的认知。

清晨微勃 · 2017-8-14 07:40:51

看看

清晨微勃 · 2017-8-14 06:52:23

很好的帖子

Vmn · 2017-7-2 05:15:41

谢谢楼主

善守者 · 2017-5-29 11:36:36

主要是比较历史波动率和隐含波动率之间的差，如果隐含波动率高于历史波动率的话，也即是期权的卖方为市场提供流动性，就要获取溢价，（风险溢价），当隐含波动率低于历史波动率的时候，是期权的买方提供流动性，买方获得溢价。（但是这种情况很少），一旦出现你可以做多波动率了。基本上隐含波动率大于等于历史波动率是常态。

东边日出 · 2017-5-29 11:12:11

不管买方，还是卖方，都有风险控制，50期权的设计是成熟的，更何况楼主有以往丰厚的盈利，这一次一定能化险为夷。熟练卖跨的最近已感到波动太低，需要控仓，老司机的风险意识都不错，想一想2015年的大风大浪都闯过来了，眼前的这次波动，不在话下。

iphone · 2017-5-29 09:40:48

楼主还活着吗？

东边日出 · 2017-5-28 21:16:53

中性策略做得不错，但是最近几个月，波动率太低，难做了，最近几天，涨了

gypeng123 · 2017-5-28 18:23:10

还是需要一个大致的方向判断才能取得这么高的收益率，单纯中性很难。

renren · 2017-5-28 13:02:35

实至名归的精华帖

smile吴义鹏 · 2017-5-28 09:34:46

回复好恽气:

回复 lbcylgf :新手刚玩商品期权，受益匪浅，谢谢

smile吴义鹏 · 2017-5-28 09:27:02

回复 alexhbc:

回复 lbcylgf :长期看，实际波动率会低于IV。是因为牛短熊长的原因吗

dlharu · 2017-5-23 12:37:39

楼主做备兑赚钱了吗？

Ringyun · 2017-5-22 22:01:37

2）超额回报来自于合理必要的风险敞口，否则只能获取平均回报。 3）单纯依靠策略赚钱很难，盈利的关键是对市场的认知。说的好

摧残人生 · 2017-5-22 16:27:44

楼主做备兑赚钱了吗？

dlharu · 2017-5-22 13:41:29

期权制度设计利于卖方不利于买方

dlharu · 2017-5-22 13:40:18

很不错，多分享操作经验

zzjjjn · 2016-11-12 16:10:24

太厉害了，年化能到70%～100%

zzjjjn · 2016-11-12 16:02:49

做卖方，年化能做到70%～100%,牛逼的人

熊猫 · 2016-10-12 20:37:24

很不错

steven1521 · 2016-10-10 11:52:55

期权制度设计利于卖方不利于买方?

我的名字叫小飞 · 2016-10-10 10:43:44

这个帖子不错，很有意思。

魔少 · 2016-10-8 22:49:43

卖期权，然后买标的构成中性策略，这样不就是备兑了么

drift30 · 2016-10-8 11:13:57

厉害，学习

好恽气 · 2016-10-8 09:53:37

纯期权卖方如何保持delta中性？卖出宽跨式吗？

nwales · 2016-10-7 23:22:36

请教一下，策略需要择时进场吗，也就是要等波动率高的时候进场？

一年多期权操作回顾及几点感想

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