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一、股指走势回顾 2015年12月31日,上证50指数以2426.81点开盘，最高涨至2437.72点，最低跌至2409.76点，收于2420.80点，较昨日收盘价下跌了-0.49%。上证50股指期货主力合约IH1601以2405.6点开盘，最高涨至2425.4点，最低跌至2387.4点，收于2388.8点，较昨日收盘价下跌了-0.66%。 2.1 技术分析 2015年12月31日, 沪深两市均小幅下跌，创业板指跌幅远大于主板，超过2%，两市成交量略减。上证指数未能站稳30日均线，再次跌破，但其区间震荡之势不改，区间震荡的区间为3430点~3690点，现在看来其在区间内下行的走势仍会延续，所以预计还会去触碰区间下线。从上证50指数日内走势来看，低开低走，小幅下跌，但未创出新低，而且跌幅远小于其他指数，说明蓝筹股抗跌能力的确很强，预计后市下跌仍有阻力，所以后市可能以缓慢下跌为主。 根据上证50指数和上证50股指期货走势和技术指标分析可以看出，MACD指标值下跌到-4.42，成交量微增，5日均线继续向下，但10日均线依然向上。通过各技术指标的分析，如果元旦期间未有大利好发布，我们预计2016年1月4日上证50指数有较大概率会走出震荡或下行行情。 2015-12-31，共成交期权合约95,351张,其中认购合约50,763张,认沽合约44,588张,P/C比（成交量）为87.84%。目前，未平仓认购合约共427,775张，其中未平仓认购合约233,092张,未平仓认沽合约194,683张，P/C比（持仓量）为83.52%。 从期权的隐含波动率来看，1月份到期的平值看涨期权的隐含波动率跌至25%以下，而1月份到期的平值看跌期权的隐含波动率又升至25%以上，而3月份平值认购期权隐含波动率低于3月份平值认沽期权隐含波动率，这说明在期权市场上，短期内，看跌氛围再次死灰复燃。 三、今日操作策略 根据分析结果，普通投资者可先观望，风险承受能力高的投资者可选择买入平值认沽期权，比如：买入50ETF沽1月2.40合约、50ETF沽1月2.45合约。需要注意的是，短期策略仅在1~3个交易日内有效，不建议长期持有。 长期期权策略为：浮动跨市跟踪策略和浮动水平跟踪策略。 | 
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