187期「信·期权」——50ETF创新高，期权隐含波动率上行

上期市场行情
（2019.4.1-2019.4.4）
50ETF全周持续上行创出新高，累计涨幅4.26%；历史波动率变化不大，期权合约加权隐含波动率持续上升。周一，50ETF上涨1.95%收盘价创出2018年3月以来新高， 20日历史波动率从24.11%微升至25.00%，但期权合约加权隐含波动率受情绪影响从26.9%升至29.0%；此后三个交易日中震荡上行继续创出新高，全周累计上行4.26%，20日历史波动率变化不大收于24.98%，期权合约加权隐含波动率持续上升至31.38%。成交持仓方面，受再前周3月期权合约到期影响，上周vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交、持仓量均出现明显下降，日均成交量从再前周的250万张下降至218万张，日均持仓量从264万张下降至238万张。

其他主要指数方面，上周主要指数普涨且涨幅接近。创业板指的历史波动率微降，其余几个指数的历史波动率微升。

其他期权品种基本情况如下表所示。

当前期权市场中的波动率结构情况

从隐含波动率曲面角度来看，上周一市场上涨后Skew从-1.82%下降至2.90%，周二的横盘中Skew进一步下降至-5.51%并在接下来几个交易日中维持在该水平，全周收于-5.58%。Skew保持为负，说明市场情绪微偏乐观且在50ETF创新高后乐观情绪有所增加。

上期信矛总结

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