期权日记|190320看看损益图，心里有个数

周三，广州，阴

今天无操作，不过看看期权持仓的delta值，总和为-0.0383，非常中性。

3月期权还有7天到期，除掉周末，还有5个交易日。画了画持仓到期损益图，如下图所示，只要50ETF本月到期时落在2.632-2.90之间就能保证盈利，50ETF跌到2.65时获得最大收益。如果50ETF一直上涨超过2.90则会出现亏损，但亏损有限，如果50ETF下跌超过2.632则会出现亏损，且会加速下跌，因此该持仓组合不怕涨，但怕暴跌。5个交易日如果跌幅超过5.8%则会出现较大风险。

那么，2.65这个位置是否保险呢？智多星之所以将义务仓设在该位置，是因为（2.897-2.246）*0.618+2.246=2.648，约等于2.65，正好是黄金分割位。在一个相对强势的市场，调整幅度一般不会跌过0.618，所以还是相对保险的。从上涨周期看，今年从最低点到阶段性最高点上涨36个交易日，目前调整12个交易日，如果调整周期为一半上涨周期，则为18个交易日，如果调整0.618则为22个交易日，所以最快在本月末下月初可能会有个回升。

当然，上述推断纯属扯淡，如有雷同纯属巧合。