159期「信·期权」—— 市场回顾及「信矛」总结

上期市场行情

（2018.9.3-2018.9.7）
50ETF上周仍以宽幅震荡为主，全周下跌1.19%；20日历史波动率小幅下降、期权合约加权隐含波动率大幅上升。50ETF上周整体上依然延续了近期宽幅震荡的走势，其中周二上涨1.51%、周三下跌2.47%波动较大，最终全周累计下跌1.19%。波动率方面，20日历史波动率从21.0%下降到19.0%；期权合约加权隐含波动率则受2000亿关税不确定性预期影响、周四和周五快速上升，全周累计从22.4%上升至26.7%。成交持仓方面，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约日均成交量从再前周的93.4万张上升至131.8万张；日均持仓量从再前周的日均161.4万张上升到184.8万张。

  其他主要指数方面，上周各指数均有所下跌，20日历史波动率均大幅下降。

  其他期权品种基本情况如下表所示。

当前期权市场中的波动率结构情况

  从隐含波动率曲面角度来看，再前周末Skew为6.6%，投资者情绪略谨慎。上周二50ETF大涨后，Skew上升至7.9%、谨慎情绪略微提升；此后，随着50ETF回调，Skew至周五下降至5.8%，全周累计变化不大。（过去60日Skew均值为6.4%）

上期信矛总结

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