【财通金工每周观点】50指数下跌，情绪趋谨慎

投资要点

1. 情绪偏谨慎
8 月 3 日 50ETF 收于 2.457，本周下跌 4.58%。
交易额 PCR 由 7 月 27 日的 0.803 上升到到 8 月 3 日的 1.48，市场情绪偏谨慎。
8 月 3 日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为 25.82%与 26.17%，无波动率溢价。

2. 波动率保持稳定
8月3日Ivix指数收于25.28，较上周的22.16有所上升。
上证50指数交易额下降了21.01%，但市场波动加剧导致ivix指数有了较大的突破。
后市走势尚不明朗，综合来看，波动率应能保持在当前位置。

1 一周热点行情回顾
1.1 情绪偏谨慎
8 月 3 日 50ETF 收于 2.457，本周下跌 4.58%。交易额 PCR 由 7 月 27 日的 0.803 上升到到 8 月 3 日的 1.48，市场情绪偏谨慎。8 月 3 日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为 25.82%与 26.17%，无波动率溢价。

8月3日当月IH合约贴水7.5个点。
综合来看，情绪偏谨慎。

1.2波动率保持稳定

8月3日IVIX指数收于25.28，较上周的22.16有所上升。
上证50指数交易额下降了21.01%，但市场波动加剧导致ivix指数有了较大的突破。
后市走势尚不明朗，综合来看，波动率应能保持在当前位置。

1.3 50ETF走势

1.4 期权交易量与持仓量

1.5 主要期权合约隐含波动率

2期权类私募产品净值参考

3进退自如表现

4 策略库
所有策略在周一开盘时点开仓，选用当月合约交易，如果距到期日小于7日，换入下月合约。
策略每日总收益率为策略当日总收益除以当日持仓成本（买入开仓时为开盘价×合约乘数，卖出开仓时为保证金），总收益率根据日总收益率累加计算总收益率得到。
4.1买看涨与看跌期权

4.2牛市策略

4.3熊市策略

4.4波动率策略

4.5期现套利策略
本文内容来自于
证券研究报告：《金融工程：50指数下跌，情绪趋谨慎》
发布时间：2018年8月6日
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