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2019-02-19

【财通金工】国内外场外期权市场概况-场外期权专题之一

投资要点 场外期权:个性化定制的金融衍生品 场外期权是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。 场外期权可以根据投资者的需求而专门设计产品,用于满足投资者套期保值、套利、对冲、投机等方

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2019-02-18

“拾穗”系列(一):带约束的加权最小二乘拟合:一种解析解法

投资要点 带约束的加权最小二乘拟合:一种解析解法 多因子模型的收益拟合实际上是一个带约束的加权最小二乘求解问题,通常有:直接优化法、二次规划法、解析解法,其中解析解法逻辑直观、运行速度快、可重复性高,

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2019-02-17

“星火”多因子系列(二):Barra模型进阶:多因子模型风险预测

投资要点 多因子模型风险预测:百尺竿头,更进一步 投资是一把双刃剑,投资者既是收益的追逐者,同时也是风险的承担者。一个好的多因子模型框架通常包含收益模型、风险模型、绩效归因三个模块,本报告聚焦多因子模型

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2019-02-17

【财通金工】可转债专题会议邀请函(2019.2.28 上海专场)

会议前言 低位震荡运行数月之后,2019年以来转债市场上涨迅猛,这个“进可攻、退可守”的品种为大家展现了自身独特的魅力。随着可转债市场不断扩容、估值修复进一步加速,投资者对于可转债投资的关注持续升温。 事实

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2019-02-17

“星火”多因子系列(三):Barra模型深化:纯因子组合构建

投资要点 纯因子组合构建 如同立体世界可以用三维坐标来丈量,纯因子组合的提出有利于将投资者从风格因子的协同变化中解放出来,形成单一的、纯粹的、正交的资产组合工具。 传统的Smart Beta指数在风格因子上

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2019-02-17

【财通金工】50指数大涨,恰似2018年初行情?

投资要点 2019年以来上证50指数强劲反弹,恰与2018年相似 2018年年初与2019年年初同为单调上涨行情,这给我们带来一个思考:当前的市场是否正处于2018年2月的阶段? 期权相关指标呈现相似之处 交易额PCR :2018与

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2019-02-17

“星火”多因子系列(一):Barra模型初探:A股市场风格解析

投资要点 市场风格急剧转变,大盘蓝筹异军突起 2017年A股市场风格急剧转变,大盘股异军突起,小盘股风光不再。一半是海水,一半是火焰,市场的结构性牛市让投资者几家欢喜几家愁。 方正金工通过构建自己的多因子风险

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2019-02-17

【财通金工每周观点】50ETF 回调,之后如何走?

投资要点 1.情绪中性 2月15日50ETF收于2.511,本周上涨0.76%。交易额PCR由2月1日的0.546上升至2月15日的0.716,PCR显示市场情绪中性。2月15日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为19.42%与18.69%,无明显波动率溢

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