从近大涨下波动率未跟涨看,短期波动率与价格同涨情绪有开始脱钩,所以仍能预期下周只要不是连续暴拉或是暴跌,波动率应该至少持稳更可能走低的,负Vega的卖方策略仍应保持淡定。不过今天波动率结构负偏又提高了,认沽比率的优势进一步增强(做了负Vega,还有负偏回归的钱可赚,继续大涨还不会输得底裤都没有)。 保守点,不愿意赌波动率方向了,只想赌负偏回归的也是有办法的,办法就是买虚值Call+卖虚值Put+Delta对冲,选择两个Vega差不多的Call和Put可以基本抵消掉初始Vega,不过随着负偏的修正需要注意Put端的Vega掉得更快会有被动的正Vega出现,当和即市场环境不匹配时还得额外通过数量比例调整。
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