6月期权市场总结：来回做过山车行情不明权利仓不随便下手！

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来源：小马白话期权

2018年6月，50ETF经历了近连续4个月的2.6-2.8元的横盘后，终于在期权合约到期前八天选择了方向--向下突破。前半个月买认购买认沽，都只存在短线的机会，常常是涨两天跌两天，不及时出场的，来回做过山车。最后在6月19日以一根长阴开始了方向的突破。

行情回顾
上月期权合约行权日50ETF收盘2.672元（5月23日），本月（6月27日）收盘2.465元，最高2.717元（比前几个月的高点都低），最低2.451元（创出了新低），区间涨幅-7.75%，月末向下突破，上证指数最近跌破2800点，3000点保卫战轻松失守，上证50创了几个月来新低。5月份期权，从5月24日起持仓算，认购合约大亏，从3600合约到2500合约全部归零，认沽合约开始不赚钱，端午后大赚，2500合约3天（6月25日-6月27日）从最低6元到500元，涨幅80多倍。

彩票和末日轮是认沽2500-2700合约。

期权论坛波动率Qvix从5月底18%经历两波上升又下降，最高19日23.67%，义务仓赚取巨大的方向性收入。

2018年6月50ETF走势

2018年6月合约最后收盘价

期权论坛QVIX走势

实值2500合约，从2700元归零

月初轻度虚值的2600沽，大涨15倍

6月27日末日轮沽2500合约

二、个人操作
6月份买方账户先后投入了10万元，逐渐买入轻度2700认购，曾经小赚万把块不平仓，最后大亏8万多，端午节后加关税，上证向下突破3000点，看到空头趋势确立，反手做空，扳回半数损失。坚持到了行权日，认沽获得较大收益（之前两个月，都是坚持到最后，从赚到亏）。

25日降准，经历了熟悉的高开低走，我一点都不慌，最后50ETF大跌2%，认沽收获颇丰。高开低走其实是最好赚钱的行情。

卖方账户，开卖沽2750早了些，500多元/张卖出，随后涨到1000元/张，大亏，天天被券商打电话要求追保。后来，看到空头趋势确立，反手开出认购并买入部分认沽权利仓，在大跌的过程中，将卖购2700换成2650，再换成2600、2550、2500，最后非常猛的卖实值狗2450，通过卖方的移仓，6天卖方收益即达到29%。

及时反手，是保留火种和翻身的好机会

当天追高，事后看来，不是高

经验
1.权利仓需静待时机。
行情不明朗和宽幅波动，但未突破，长期持有的权利仓少做，或者做好高抛低吸，快进快出。或者前半个月不做，后半个月小仓位做。从本月情况来看，就是最后8天认沽锁定胜局，之前的时间都是做多做空全对，只要你踩对节奏。

2.趋势改变及时反手。
这点非常重要，很多人为什么会错过行情？就是持仓后，就算行情和持仓相反，他也不会去断臂求生，反手赚钱，而会在逐渐归零中僵化，错过了大机会。期权买方，亏多少钱无所谓，关键是，错过了另外一头的大利润。前面做认购做错了不要紧，及时反手，还有翻本和赚钱的可能。

3.短线炫技易，守住大肉难。
每天赚小钱容易，但是关键赚大钱的时候，你要在场，这才是期权大利润的根源。有些朋友，短线震荡时，一天赚一两千很容易，在群里说的可开心了，但是一天亏一两万不止损更容易，最难的是三倍五倍十倍行情时，你要在场，才会共享盛宴。很可惜最后这快速赚钱的时候，他们不吭声了。

那么问题来了，每次大行情，赚大钱的还是那几个熟人。

4.短线更要看大势
有些人做短线水平非常高，但最最重要的是先确定个大趋势，是向上还
是向下还是横盘，然后选择一个方向的合约，高抛低吸，好过两头围堵两头挨打，更好过用反向弱势的期权来次次亏。

5..老司机不容易被骗
24日降准的消息一出，股票群一片欢腾，但我经过仔细的推演和总结历史，熊市里出利好往往高开低走，又问了一圈群里的人，高开你们是买股票还是卖股票？买认购还是卖认购？得到了满意的答案，心里有数了。果然高开低走，果断加空单。唯有期权投资者，在这高开低走的行情里，有更多的应对方法。

6月25日降准高开低走

6.止损后也要及时进场
有时候，基于当时的走势和分析，持仓的期权合约做了止损，但后来形势变化了，朝着你原有持仓方向发展，就应当果断的追回来，不要由于成本高于你原来的价格而不敢追，期权用来追趋势的，高价买回，非常正常，一段趋势常常不是期权合约涨100%就结束的。

止损也应该及时追进来

四、需要改进
1.行情不明权利仓不随便下手。
在月初期权合约都很贵的情况下，行情不明朗，应该少下手，这三个月以来，权利仓部分都是亏的多，义务仓都是赚。

2.方向性卖方要及时跟趋势。
5月24日左右，标的从高点回落，我在卖沽，损失较大，又没有及时反手卖认购，最后浮亏了很久。之后又没有高抛低吸，其实卖方做好高抛低吸，增加的收益非常可观。

不容易啊！在亏了4个月之后，终于见到回头钱了。认清形势，把握大局，承认事实，跟随趋势，在不同的市场发现机会。

做一匹小野马，哪里水草丰沃，就往哪里去。

番外：我为什么敢卖实值2450认购

做卖方，一般人是卖跨或者虚值，利润比较薄，一个月在2-5%之间，我今天通过综合考虑，非常勇敢的卖出了2450购，原因有：

1.最近是个大空头走势，实值购在概率上不占优势，会自然下跌；

2.在过去的2个月偏弱行情里，出现过几次尾盘权利仓出逃，深度实值从900多元跌倒100多元，深度折价的现象；

3.行权日，50ETF大跌的情况居多。

4.当天成分股暴跌，不反弹。

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