期权交易的实务指南

通过《股票、期货、期权的交易本质》一节我们对期权有了大体的认识，下边我们量化一下期权的特点及交易方式。

期权定价要素：
时间区间、时间区间历史波动率（仅有一定的参考意义，历史未必就是未来，极值出现时价变幅度及基本面变化再生可能评估有很大参考意义）、套利空间大小（利率）等等

期权简单说来有以下几根权益相关曲线组成：

期权时间价值定理：

      任何两个期权时间价差绝对值=0  (WTI 2020-5原油期货例外）
                  （欧式期权  深度实值期权未必）

期权交易的特点：

期权交易由于受流动性不足的影响，难以盘口交易获利，大部分应以基本面分析为主，或者以长周期、宽幅度技术分析为主。买卖双方多以一次押注，一定乾坤的方式进行交易。

期权交易方式：

A. 单期权模式：

         1、阙值期权    2、深度实值期权    3、深度虚值期权

B、期权组合模式：

   1、单纯买入或单纯卖出都有以下组合：

      2、买入、卖出混合操作模式：

         可能还有更多组合模式，请大家再仔细研究。

C、期权、期货组合模式：

此种组合为交易者提供了套利机会与可能。

期权的出现为我们提供了更丰富的交易组合方法，是我们的权益曲线变得丰富多彩，为技术分析交易者提供了获得交易优势的机会。

也许大家有点混乱：举例几个很实用的组合:

例如：看涨做多有以下几种交易方法：

                  1、买入多单

                  2、买入看涨虚值期权

                  3、买入看涨实值期权

                  4、买入多单+买入看跌虚值期权

期权的仓位设计：

期权由于周期较长，买入成功率小于50%，甚至很低，所以为了保证交易的可持续性，以交易为生，必须设计好仓位。成功率的预先评估可以参照我们定义的期权金三角预估成功率、盈亏平衡点，绝不可见利就跑，使整个交易不可持续，使以交易为生成为泡影！！

期权卖出方成功率很高，失败的概率甚至能够定义为万一。但是一旦失败灭顶之灾。仓位控制要有科学的预估。

期权组合、期货与期权组合等操作为我们提供了套利的可能，大家可以认真挖掘！

期权的赌徒模式：

全仓梭哈买入期权这种模式确实能带来很多快感，很高期望。但不可持续，盈利收手或盈利后均仓控制，切记。

期权的组合方式很多，但是能创造交易优势的组合很少，基本都是中性的，交易者的交易优势基本来源于其自身交易能力，切记。

期权交易的实务指南

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