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期权十   2018-5-19 01:03   10520   0
一、期权成交持仓情况
截止下午收盘,豆粕期权当日总成交量为7.49万手,其中看涨期权总成交为4.53万手,看跌期权总成交为2.96万手,看涨期权看跌期权成交比率为1.53;豆粕期权总持仓为44.13万手,其中看涨期权总持仓为23.51万手,看跌期权总持仓为20.61万手,看涨期权看跌期权持仓比率为1.14。
糖期权当日总成交量为2.5万手,其中看涨期权总成交为2.03万手,看跌期权总成交为0.47万手,看涨期权看跌期权成交比率为4.36;白糖期权总持仓为22.11万手,其中看涨期权总持仓为15.68万手,看跌期权总持仓为6.43万手,看涨期权看跌期权持仓比率为2.44。
成交持仓数据来看,期货主力合约对于期权交易的影响明显,流动性较好;而在非主力合约方面,成交量较少,流动性较差,投资者在进行非主力合约交易时需警惕流动性风险。(文末附商品期权日成交持仓排名情况

豆粕及白糖期权各合约成交持仓数据如下:


豆粕及白糖期权各合约成交持仓分布如下:


主力期权不同行权价成交持仓情况:

从上图中可以看到,目前对于M1809来说,看涨期权持仓主要集中于3350及3600位置,看跌期权持仓主要集中于3000位置。对于SR809来说,看涨期权持仓主要集中于6000位置,看跌期权持仓主要集中于5500位置。

二、豆粕及白糖波动率情况
豆粕期货主力合约的30日年化波动率维持在25.56%,60日年化波动率维持在21.60%,当前波动率相对平稳,处于历史相对低位。从隐含波动率来看,主力合约隐含波动率近日维持稳定,当前为18.79%,略低于当前历史波动率水平。
白糖期货主力合约的30日年化波动率维持在10.087%,60日年化波动率处于9.03%,当前实际波动率处于历史低位。从隐含波动率来看,主力合约隐含波动率为12.03%,略高于当前历史波动率。

豆粕及白糖历史波动率及隐含波动率:


三、期权策略建议
豆粕部分

豆粕期货市场,今日豆粕主力1809合约今日维持震荡,收于3028元/吨。国际方面,美豆种植顺利,种植率高于预期,对美豆形成一定的压力。国内下游生猪价格已到历史低点,下行空间有限。总体来看,在基本面偏空的情况下,短期料偏弱运行。此外,豆粕主力波动率或随季节性趋势逐步升高。因此投资者可考虑熊市价差策略,或做多波动率。
白糖部分

白糖期货市场,白糖SR809合约今日窄幅震荡,截止下午收盘,收于5476元/吨。短期白糖或迎来一波价格波动,策略方面,投资者可考虑买入宽跨式期权组合,做多波动率。





风险提示
风险提示
  • 投资者需根据自身风险偏好以及资金能力选择合适的策略。
  • 期权买卖双方权利与义务不对等,交易双方需注意交易过程中潜在的风险。期权买方可能亏损全部权利金(最大亏损),在期权持有过程中需注意适时平仓止损;期权卖方可能出现更大亏损,且在持仓过程中需要缴纳一定保证金,因此,期权卖方需要做好资金管理。
  • 投资者在进行期权交易时要注意流动性风险,这对于运用程序化手段实现无风险套利的投资者尤为重要。此外,大连商品交易所的豆粕期权暂无市价指令以及套利指令,同时暂无期权组合保证金业务,投资者需与郑州商品交易所的白糖期权加以区分。



商品期权日成交持仓排名
M1805看跌期权日成交持仓排名M1805看跌期权日成交持仓排名
M1809系列期权日成交排名



M1809系列期权日持仓排名



SR809系列期权日成交排名



SR809系列期权日持仓排名



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