一文读懂商品期权组合保证金怎么玩

一文读懂商品期权组合保证金怎么玩

近年来随着国内商品期权品种上新速度加快，投资者对期权市场的关注度持续升温，恰逢近期商品市场波动剧烈交易机会较多，很多投资者都想进来试试水，但在交易商品期权时，小编这边遇到咨询较多的问题就是，哪些商品期权有组合保证金优惠？具体交易软件上在哪申请呢？今天小编就以咏春期权这款软件为例，为大家梳理下组合保证金的具体操作流程，希望能对大家的交易有所帮助。

1商品期权组合保证金规则
首先，我们需要明确一个问题：目前哪些场内期权是有组合保证金优惠的？国内现在的所有场内期权中，只有上交所、深交所的股票ETF期权，以及大商所、郑商所的商品期权有组合保证金优惠，其他如中金所股指期权和上期所的商品期权都是不支持组合保证金功能的。

其次，我们还需要知道，大商所和郑商所的组合保证金优惠对哪些策略适用？目前只有卖出跨式或者卖出宽跨式套利，以及备兑期权套利是有保证金优惠的，其他比如牛市价差、熊市价差或者蝶式组合等都还没办法申请组合保证金优惠，具体的优惠规则详见下表：
大商所、郑商所组合保证金规则表

这里有一点需要特别说明，就是郑商所支持通过套利指令（仅限跨式和宽跨式）直接建立组合保证金优惠后的仓位，这点可以大大方便投资者提高资金使用效率。大商所目前支持盘中将单腿持仓进行组合释放保证金，比如原来持有期货多头，盘中卖出看涨期权后，可以手动把期货多头和看涨期权空头申请建立组合，释放保证金，而且盘后大商所会自动按照组合策略的优先级顺序，为客户自动组合给予保证金优惠。
最后，具体交易软件的操作流程，我们以大家比较常用的咏春期权为例，按步骤给大家进行演示，具体软件下载地址，请点击文末“阅读原文”进入。
2郑商所商品期权组合保证金操作指南
可以通过套利订单实时享受组合保证金优惠。具体操作上：
Step1：在“策略情境”中选好拟建立的组合，如卖出跨式，选中“一键下单”；

Step2：在弹出的窗口中，选择“组合下单”，确认开仓交易信息无误后，点击“送出报单”；

Step3：成交后查看“组合持仓”栏位，就可以看到组合保证金优惠后的仓位了。

3大商所商品期权组合保证金操作指南
按照交易所规定的组合策略发送组合申请，将单腿持仓进行组合，实时享受保证金优惠。具体操作上：

Step1：在“持仓”栏中点击“建组合”；

Step2：点选要建立组合的部位，确定无误后点击“送出申请”；

Step3：在“组合持仓”栏中就可以看到保证金优惠过后的部位了。如果要把组合平仓，同样在“组合持仓”栏位左下角，点击“拆分组合”；

确认要拆分的组合数量，点击“送出申请”即可，注意账户要留存足够的资金拆分组合。

实际交易中，目前大商所和郑商所的组合保证金优惠部位是可以直接进行平仓操作的，不需要先拆组合再平仓，交易所会根据先平单腿持仓、后平优惠组合持仓的原则来自动平仓，这点跟股票ETF期权的组合保证金功能还是有很大区别的，后者必须先拆组合才能平仓。

上述组合保证金功能的介绍，都是截止发稿日的市场状况，相信随着投资者对期权参与度的不断提升，很快期权的组合保证金等交易功能都将得到进一步的优化，更好地满足广大投资者的财富和风险管理需求。

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