建投课堂 · 沪深300股指期权来了，您必须知道的期权基础知识（七）

期权基础知识（一）

期权基础知识（二）

期权基础知识-基础策略（三）
期权基础知识-股指期权行权与履约（四）
期权基础知识-商品期权行权与履约（五）期权基础系列-商品期权保证金计算（六）
上期为您讲解了商品期权的保证金计算方式，我们再一起了解下股指期权的保证金的算法，实际上，股指期权的保证金计算方式比商品期权的相对简单一些，主要区分看涨期权空头的保证金和看跌期权空头的保证金，一起来看看今天的小视频《期权基础系列之七股指期权保证金计算》吧。
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那些不方便点开视频的老铁们也没有关系，我们把视频内的重点都为您用文字表述清楚了，看文字也是可以完成今天的学习：

拉到视频的00:00:22您可查看以下内容：
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股指期权保证金计算

看涨期权：每手看涨期权交易保证金=合约当日结算价×合约乘数+max（标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数）
同样，为了便于投资者理解，我们对公式进行分解。
看涨期权空头的保证金：以下两者中取大值
①期权费收入+标的资产收盘价值*13%-虚值额
②期权费收入+标的资产收盘价值*13%*0.5

看跌期权：每手看跌期权交易保证金=合约当日结算价×合约乘数+max（标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数）
看跌期权空头的保证金：以下两者中取大值
①期权费收入+标的资产收盘价值*13%-虚值额
②期权费收入+行权价格*100*13%*0.5

看涨期权虚值额：max{（本合约行权价格-标的指数当日收盘价）×合约乘数，0}；
看跌期权虚值额：max{（标的指数当日收盘价-本合约行权价格）×合约乘数，0}；

注：公司沪深300股指期权合约的保证金调整系数为13%，最低保障系数为0.5。

看跌期权的公式①和看涨期权一样的，看跌期权的公式②不一样，由标的资产收盘价变为行权价，主要因为看跌期权作为空方，买方未来有权利把标的资产按约定的行权价卖给卖方，如果卖方不违约，最好准备好百分百的行权价，但是实际上只需要准备13%*0.5就可以了，我们来举例说明下。
拉到视频的00:04:13您可查看以下内容：
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假设2020年3月30日收市后，沪深300股票指数收盘价=3700点，保证金调整系数为13%，最低保障系数为0.5。
标的资产收盘价值*13%=3700*100*13%=48100元；
实值、虛值2种期权的保证金计算如下(以IO2004看跌期权为例)：

看完上面，接着还有

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