场外期权规范发展，金融监管政策不断完善利好行业发展——非银行业周报——看好（张继袖洪程程）

投资要点：
市场表现
上周申万非银指数上涨1.93%，各子板块涨跌互现，其中证券板块小幅下跌，下跌0.21%；保险板块涨幅最大，上涨4.44%。
个股方面，涨幅位居前三的分别是中国太保、新华保险以及浙江东方，分别上涨8.21%、6.11%、4.67%。估值方面，截至上周五申万非银板块市盈率（TTM,剔除负值）为17.82倍。
行业要闻
证监会拟修改《证券发行与承销管理办法》配合CDR试点。
中证报报道证监会下发《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》。
银保监会、财政部、人社部、国家税务总局联合发布《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》。
监管层正在起草金融控股公司的法规监管，并推动金融控股公司的监管试点。
野村控股和摩根大通先后申请设立外资控股合资券商。
公司公告
【广发证券】公司拟非公开发行不超过11.8亿股A股股票，募集资金总额不超过150亿元，主要用于融资融券、股票质押等资本中介业务以及增加对全资子公司的投入。
【国信证券】公司终止配股事宜，因市场环境发生较大变化。
本周观点
金融监管逐步完善，资管新政、CDR征求意见稿、场外期权监管通知等政策文件陆续下发，证监会修改证券发行与承销管理办法、监管层起草对金控公司的监管政策，整个金融的监管越发的细化，有利于整个行业的健康稳定持续发展。看好规范后券商创新业务的发展，尤其是大券商的创新业务表现。继续推荐中信证券（600030.SH，继续推荐中信证券（600030.SH，公司2018年继续保持强劲增长，前四个月累计营收、净利润同比增长21.1%、40.1%，远超行业平均增速）。
风险提示：市场低迷导致券商业绩下滑。
以上内容来源于渤海证券研究所2018年04月18日《渤海证券研究所晨会纪要》
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场外期权规范发展，金融监管政策不断完善利好行业发展——非银行业周报——看好（张继袖 洪程程）

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