中信建投期货股指期权早报2020-04-07

行情综述与操作建议

上周五，沪深300股指期权成交量较前日小幅下行，持仓量则继续上行。全市场成交量为34095手，较前一交易日减少4905手，其中看涨期权成交量较前一交易日减少3903手，看跌期权成交量较前一交易日减少1002手，成交PCR为0.85，较前日下行0.104。持仓量为82578手，较前一交易日增加2455手，其中看涨期权增加620手，看跌期权增加1835手，持仓PCR为0.645，较前日上行0.029，持仓PCR继续小幅上行。
上周五，上证指数下行0.6%，深成指下行0.68%，沪深300指数下行0.57%，A股上周整体窄幅震荡。美股昨日大幅上行，CBOE的vix指数继续回落，日经225指数早盘小幅上行，A50股指期货夜盘亦有小幅上行，全球股市短期呈现回暖态势，但是持续性仍待观察。波动率方面，沪深300指数历史波动率较前期已有所下行，沪深300股指期权隐含波动率整体继续下行。目前，鉴于外围市场的影响，A股短期下行相对于上行的可能性小一些，因此操作上建议卖出4月平值看跌合约，同时买入4月虚值看跌合约以做对冲。

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