期权日报（20200319）：日内隐含波动率先涨后跌，期权成交活跃

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值3月19日当天，期权市场成交活跃。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了4667948张，其中认购期权成交2303790张，认沽期权成交2364158张，PUT-CALL比率（PCR指标）为102.62%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了3677587张，其中认购期权成交1787595张，认沽期权成交1889992张， PCR指标为105.73%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了674284张，其中认购期权成交306446张，认沽期权成交367838张， PCR指标为120.03%；沪深300股指期权合约共计成交了93650张，其中看涨期权成交50497张，看跌期权成交43153张，PCR指标为85.46%。

2. 交易热点研判今天开盘后，上证50指数和沪深300指数呈现V型走势，北向资金连续七日大幅净流出，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌2.13%和1.3%。今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认沽期权日内隐含波动率先涨后跌，避险情绪浓厚。我们分别来看：上证50ETF期权，行权价为2.6的3月认沽期权交易最为活跃，当天成交了26.17万张，隐含波动率先涨后跌，在11点左右达到最高点52.15%，最后收于31.02%。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，行权价为3.6的3月认沽期权交易最为活跃，全天成交了30.8万张，隐含波动率先涨后跌，在11点左右到达最高点53.19%，最后收于36.53%。

嘉实沪深300ETF期权，行权价为3.7的3月认沽期权交易最为活跃，全天成交了5.94万张，隐含波动率先涨后跌，在11点左右到了最高点55.25%，最后收于35.01%。

沪深300股指期权，行权价为3600的3月看跌期权交易最为活跃，全天成交了3851张，隐含波动率先涨后跌，在11点左右到了最高点77.68%，最后收于39.59%。

3. 指数期货市场上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅上升，当天上证50指数期货成交了87086张合约，沪深300指数期货成交了229324张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差在宽幅震荡，最后分别收于-0.02%和-0.14%。