利用虚值期权的价值如何实现盈利？

从今年二月份的vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日内的192倍收益；到三月份深度虚值看涨期权遭遇投资者疯狂抢购；再到五月中旬棉花期权日内的百倍行情，越来越多的投资者对期权这类非线性衍生产品产生兴趣，虚值期权让大家充分接触到了期权交易的高杠杆性和高收益性。

在期权市场，虚值期权被称为是没有内在价值的期权合约，为什么虚值期权会被这样说呢？因为它是典型的行权价高于标的现价的认购期权或行权价低于标的现价的认沽期权。

从国内上证50ETF期权成交状况来看，虚值期权的成交量往往高于平值和实值期权，这是由虚值期权的相关特征决定。但是在实际情况中，实值期权是很难转变成实值期权的，所以这也是为什么大多数人投资期权经常处于亏损的原因。那么在期权交易中到底该如何利用虚值期权实现盈利呢?

一、买入到期时间较长的虚值期权：
如果是做长线交易的投资者，其实是可以考虑买入虚值期权的。因为到期的时间越长，其时间价值也会越高，转变成是实值期权的概率也会越大。只要投资者大的方向没有预判错误，那么买入虚值期权也是可以实现盈利的。

因为对于长线交易的投资者来说，在把握时机方面一般很模糊，如根据一个品种的基本面概况而选择买入看涨或看跌期权，最终可能采取买进并持有的策略。而且在买入合约时，到期时间越长，权利金也会越贵，买入虚值期权的成本也会相对低很多。

虽然从获利概率角度讲，并不提倡买入虚值期权，但是如果投资者能够在长期虚值期权在构造成本与获利概率之间寻找到平衡，那么对于长线交易的投资者来说，选择虚值期权就是最合理的选择。

二、卖出到期时间较短的虚值期权：
在期权交易当中，卖方的盈利模式就是依靠时间价值的衰减。而虚值期权的时间价值会随着时间的流逝加速衰减，到期就会归零，因此如果卖出到期时间较短的虚值期权，不仅仅可以赚取其中的时间价值，而且盈利的概率是极高的。

虽然卖空虚值期权的潜在收益最小，但就损益平衡点而言，卖空虚值提供了最强的安全保障。换句话说，卖空虚值期权的获利概率最高。因此，从安全性角度来看，卖空虚值期权最合适，这也是期权卖方胜率会比买方高很多的主要原因。

总的来说，只要我们合理的利用虚值期权的特点，一样可以通过虚值期权来实现盈利，投资者需要自己去灵活运用。

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本文内容不构成任何投资建议咨询，投资有风险，入市需谨慎！

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●期权与期货的卖方相比，谁更赚钱？
● 虚值期权是否不用行权？
● 上证50ETF期权：期权投资的进出场时机该如何把握?