50ETF期权合约应该这样选

01  每日复盘

3月11日，A股三大股指上午窄幅震荡，午后下探，临近收盘创业板跌幅扩大逾2%。

盘面上看，全天主题轮动频繁，海南板块涨近5%，午后出现炸板潮，海南高速等多只个股打开涨停板；旅游、农业种植、福建自贸区、口罩、特高压、锂电池等板块轮动频繁，但少有长时间保持强势。

总体来看，临近收盘全市80余只个股涨停，题材把握难度较大，整体赚钱效应一般。

截至收盘，上证指数跌0.94%，报2968.52；上证50指数跌1.23%，报2888.36；50ETF跌1.27%，报2.874元，全日成交金额为15.81亿元。

深证成指跌1.78%，报；沪深300跌1.33%，报4028.43；300ETF跌1.64%，报4.011元，全日成交金额为28.46亿元。

从涨跌幅来看，300ETF沽3月3700涨幅最大，为80.41%，报收0.0175元；300ETF购3月4500跌幅最大，为62.07%，报收0.0022元。

从成交额来看，300ETF沽3月4100成交额最高，为2.13亿元，全日上涨33.36%，报收0.1527元；而50ETF购3月3444A成交额最低，为2.51万元，全日下跌50.00%，报收0.0007元。

从持仓量来看，50ETF购3月3000持仓量最大，为25.68万张，期权全日下跌42.60%，报收0.019元；50ETF沽4月3400持仓量最小，共计144张，期权全日上涨6.93%，报收0.5229元。

02  干货时间

今日三大股指震荡下探，像最近大行情都是大涨大跌，个股操作难度加大，容易追涨杀跌。此时，可以灵活地运用起股票期权这个工具，让你在这种大涨大跌的行情里享受盛宴。

如何去做期权交易？

无非就是两个方面：趋势方向的选择和期权合约的选择。

趋势方向可以根据大盘行情的预期来进行判断，而期权标的的波动方向和速度是选择期权合约的重要因素。

方向判断正确，也分两种情况：

涨跌幅过小，也就是震荡行情，比较优的是选择实值期权合约，涨幅往往还可以，虚值期权合约则很弱；反之方向错误的话，虚值期权合约跌幅会加大，所以在震荡行情里选择虚值或平值合约，就算方向对了，可能还是亏钱的。

涨跌幅过大，也就是单边行情，比较优的是选择轻度虚值期权或平值合约，它们上涨的幅度往往很很大。

看看下面两张图的对比，50ETF沽3月2850期权合约是平值期权；而50ETF沽3月2500期权合约是深度虚值期权，这就是慎选深度虚值期权的原因：

50ETF沽3月2500期权合约分时图

50ETF沽3月2850期权合约分时图

期权的波动率对期权的价格影响也是很大的。

波动率幅度比较高的时候，期权价格也相对比较贵，比如到期的期权合约波动率往往会很大。

若波动率处于上涨途中，顺势方向的期权涨的幅度和金额会大于跌的那个方向，轻度虚值期权并没有多少劣势。

若波动率处于下跌途中，会发现涨的期权涨幅很小，跌的期权跌幅较大，虚值更加是涨幅较小，跌幅较大，非常不划算。

所以，波动率下跌趋势，买实值合约比较合适；波动率上涨趋势，买平值、虚值合约。

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本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

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50ETF期权合约应该这样选

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