【兴业金工于明明徐寅团队】水晶球20200316：期权市场情绪中性

期权市场情绪中性
兴业期权水晶球20200316

特别关注

预测标的：上证50指数/上证50ETF
预测分值：5分（情绪中性）
目标日期：2020.03.17（周二）
简明观点：期权市场数据表明波动率风险溢价和认购认沽期权成交比率的边际变化指标表现乐观，认购认沽期权成交比率表现中性，认购期权隐含波动率斜率和波动率期限结构的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。
风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾
上个交易日期权市场数据表明波动率风险溢价及其边际变化指标和认购认沽期权成交比率的边际变化指标均表现乐观，认购期权隐含波动率斜率、认购认沽期权成交比率和波动率期限结构的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。从标的日内走势来看，全天维持震荡向下走势，最终标的下跌3.90%，50指数下跌3.74%，标的走势低于水晶球指数的预期。

2、短期判断
截止到周一市场收盘，兴业期权水晶球择时指数维持5分（情绪中性），期权市场数据表明波动率风险溢价和认购认沽期权成交比率的边际变化指标表现乐观，认购认沽期权成交比率表现中性，认购期权隐含波动率斜率和波动率期限结构的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。

附表

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告：《期权市场情绪中性——兴业期权水晶球预测日报20200316》对外发布时间：2020年3月16日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师：
于明明 SAC执业证书编号：S0190514100003

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