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来源：证券时报网 作者：闫晶 近期，证券时报、东方证券联合主办的东方证券杯“逐鹿东方”衍生品基金经理擂台赛2020年1月榜单出炉。在“ 期权策略组”中，杭州动见资产的参赛基金“动见十勇士Pro私募证券投资基金”摘得该组的头名。 日前，证券时报记者独家对话动见资产的总经理兼投资总监郭谊谦。他表示，期货和期权不同于股票，杆杠较大，对策略再有自信都要控制好仓位，防止尾部风险的发生。“要想明白要赚的是哪一块的钱，同时也要明白风险从哪里来。” 杭州基金小镇的来客 在大西洋彼岸，格林尼治基金小镇被称为美国对冲基金的天堂。在2015年5月，杭州玉皇山南基金小镇的正式揭牌，令业内多了更多期待和想象。 “栽下梧桐树，引得凤凰来”，动见资产正是在基金小镇扎根并蓬勃生长。与其他私募公司略有不同的是，动见资产的量化团队交易大多具有台湾地区的求学或工作背景，总经理郭谊谦也是其中一员。 刚过不惑之年的郭谊谦人如其名，言谈举止彬彬有礼，颇有君子之风。在台湾大学取得国际企业财务工程组硕士学位之后，郭谊谦曾就职于海外知名金融机构，包括Insight Vision、国票证券、永丰金控、日盛证券等。在创建动见资产之前，郭谊谦就已历经研究员、期权造市者、量化交易员、基金经理、基金董事等完整经历，行业经验十分丰富“可以说是在业内转了一大圈”。 而在2016年，郭谊谦将视线回归国内 市场，并在杭州创建动见资产。2017年，动见资产取得私募基金管理人资质，注册资本1000万元。作为从事量化金融交易16年的资深从业者，郭谊谦在总经理之外还担任投资总监，专注于套利交易和量化交易。 谈及投资理念，郭谊谦相当谦虚，“不能讲已经具有理念吧，就只是要想明白要赚的到底是哪一块的钱，比如是趋势的钱，还是不合理价格波动的钱，还是做市或者高频的交易机会，同时也要明白风险会从哪里来。” “以期权而言，市场上的专业机构基本都在做卖方，我们从自身的策略特性和风险风格出发，选择了做买方类高频交易，创造了自己的收益特性，并避免了在卖方市场的竞争。”郭谊谦表示，随着公司管理规模的增加，目前还是偏向于股票的交易，结合期货与期权进行收益增强与风险对冲。未来考虑会向可转债等领域发展，目标是尽量丰富交易品种与交易策略，平滑风险。 量化策略抓取交易机会 2020年开年后，新冠疫情对全球资本市场均有不同程度的影响。不过，对于高度依靠模型和算法的量化机构来说，疫情对其产品盈利影响并不大，甚至提供了交易机会。 “与一般期权波动率交易不同，我们利用期权衍生品与底层标的之间的信息差，通过数学模型判断一定周期内的趋势，结合期权买方的杠杆特性，进行类高频交易。”郭谊谦称，获奖的“动见十勇士Pro私募证券投资基金”目前只交易上交所的ETF期权，只要有大幅波动交易日都是交易机会，而交易机会的抓取还是通过量化策略和高性能计算机来进行。 作为量化机构，动见资产主要是通过 行情与财务数据进行板块与个股的选择。郭谊谦表示，他和团队会在AI方面进行一些舆情分析上的尝试。“对于交易衍生品的机构而言，黑天鹅往往是获利的机会，最近一段时间的行情连续性并没有很好，跳空也比较多，所以不是很好把握。” 在仓位管理和风险控制方面，郭谊谦介绍，其产品每笔交易的持仓周期比较短，数秒到数分钟不等。他表示，量化交易主要通过杠杆来控制风险，主要看止损线的设置。“量化交易还是需要多了解自己的交易策略才能做好风控和仓位管理，要深度思考策略面临的风险究竟在哪个点，然后对时段和幅度做一定预测，来进行风控。” 长期的交易经验令郭谊谦对风险把控更为关注，“曾经看过人操作期权遇到极端行情一次性爆仓，任何时候都要想好最坏情况才能走的长久”。他向记者介绍，期货和期权不同于股票，杆杠较大。对策略再有自信也要控制好仓位，防止尾部风险的发生。
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