两市再次分化期权谨慎情绪稍有回落

　　来源：期权策略
　　原标题：两市再次分化，期权谨慎情绪稍有回落
　　一、股指观点：
　　从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现震荡分化走势，MACD红柱缩窄。KDJ指标死叉。布林通道开口走平，K线自上轨处回落，IC走势略强。
　　IF主力合约IF2002支撑位4026和4006点，阻力位4066和4079点；IH主力合约IH2002支撑位2890和2905点，阻力位2943和2934点；IC主力合约IC2002支撑位5561和5584点，阻力位5657和5674点。

前20大席位期指持仓变动

　　期指正开始寻找新的预期差来源。某基金认购金额超过1200亿元的消息刷屏，表明市场并不缺乏资金，主要还是在于基本面是否存在赚钱效应。当前市场多头逻辑仍在于政策宽松预期下，流动性宽松对股市的支撑。短线看在近期该预期充分发酵后，不排除出现一定休整。此外近期海外方面有关华为、飞机发动机方面的消息见诸报端，未来在疫情方面驱动力降低的情况下，新的驱动因素或也在逐步酝酿，市场正开始寻找新的预期差来源。外盘方面，因苹果财报、汇丰裁员等消息影响，外盘市场多数收跌，显示肺炎对全球经济的影响逐步显现。操作上以回调后谨慎逢低做多或区间思路交易为主，注意止盈止损。本周五期指交割，目前可逐步开始移仓换月。
　　二、ETF期权观点及策略：
　　周二两市再次分化，沪指横盘震荡，创业板放量再创新高，50ETF相对最弱，缩量收跌0.88%，北上资金净流出26亿。
　　从波动率来看，沪市50ETF波指微涨至16.74%，300ETF波指收涨至18.28%。标的回调，但虚值认沽隐波明显回落，结合认沽持仓变化来看，与前一日正好相反，可能是认沽权利仓投资者不看好标的下跌持续性，进而平仓导致。波动率微笑左端有所缓和，期权市场谨慎情绪稍有回落，300ETF期权市场情绪仍要强于50ETF。
　　整体来看，普涨后两市再现分化，科技股继续走强，蓝筹相对较弱，银保板块仍未能回补缺口，但50ETF仍收在5日均线上方，短线继续跟随趋势，谨慎看多，关注上方20日均线压力。激进投资者可继续持有牛市认购价差策略，温和做多标的，注意控制仓位。
　　三、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权波动率及持仓：

　　周二50ETF期权认沽认购成交量比103.44%，期权市场谨慎情绪稍有增强。从期权持仓变化来看，看不涨持仓增加，看不跌持仓减少，期权市场预期转弱。
　　从2月持仓变化来看，认购在2950处持仓大幅增加，认沽持仓全面减少，50ETF压力有下移迹象。

2月期权持仓量变化（红柱认购）

　　从2月持仓分布来看，认购最大持仓由3100变为2950，认沽仍在2800处持仓最大，50ETF支撑不变，压力已下移。
　　从波动率来看，标的30日历史波动率微涨至28.90%，60日历史波动率走平至21.85%。标的回调，沪市50ETF波指微涨至16.74%，300ETF波指收涨至18.28%。虚值认沽隐波回落明显，回调后，期权市场谨慎情绪有所回落。

标的历史波动率走势

　　四、期权成交数据：
　　50ETF期权周二成交2095842张，其中认购成交1030205张，认沽成交1065637张，认沽认购比103.44%。总持仓3670860张，认购持仓2026597张，认沽持仓1644263张。认购持仓较前一日增加61901张，同比增加3.15%；认沽持仓较前一日减少24756张，同比减少1.48%。
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两市再次分化 期权谨慎情绪稍有回落

两市再次分化期权谨慎情绪稍有回落