全市场普涨期权市场情绪回暖

　　来源：期权策略
　　原标题：全市场普涨，期权市场情绪回暖
　　一、股指观点：
　　从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体延续反弹走势。MACD红柱放大。KDJ指标金叉。布林通道开口扩大，K线在上轨处运行，偏强格局明显。
　　IF主力合约IF2002支撑位4055和4038点，阻力位4104和4120点；IH主力合约IH2002支撑位2929和2917点，阻力位2964和2976点；IC主力合约IC2002支撑位5562和5512点，阻力位5629和5663点。

前20大席位期指持仓变动

　　政策接二连三，风险偏好持续回升支撑期指。周一A股延续反弹，多个此前未弥补缺口的宽基指数，如上证综指，上证50指数，均回补缺口，且两市量能有所放大。近一阶段疫情形势整体趋于积极；政策面对稳增长的重视度不断提高，一系列托底政策“接二连三”落地，市场预期后续仍将有更多的货币、财政政策落地。市场预期先行于基本面，使得指数持续录得上涨。目前看在这种预期未能证伪的情况下，预计市场的惯性仍在。不过仍需密切注意政策面动向。证券时报头版刊文指出，央行微调货币政策，意在修复实体经济，并指出受当前通胀压力上升影响，总量货币政策大幅宽松的可能性并不大，下一步预计央行还会强化结构性货币政策的作用，通过定向降准、再贷款等方式精准滴灌实体经济薄弱领域，推动受疫情冲击的实体经济早日重回正轨。操作上以回调后逢低做多或区间思路交易为主，注意止盈止损。
　　二、ETF期权观点及策略：
　　周一全市场普涨，50ETF早盘震荡走高，午后加速上涨，最终放量大涨1.87%，收放量中阳线，北上资金净流入83亿。
　　从波动率来看，沪市50ETF波指收平至16.49%，300ETF波指大涨至17.75%，当月合约隐波出现明显涨幅。虽然标的大涨，但虚值认购隐波回落，而虚值认沽隐波则出现回升，结合认购持仓变化来看，可能是认购权利仓投资者不看好标的上涨持续性，进而平仓导致。不过，300ETF波动率微笑相对50ETF右端明显偏高，期权市场多头情绪要强于50ETF。
　　整体来看，在《求是》发表重要文章“坚持今年经济社会发展目标任务”情况下，市场对货币及财政积极政策预期进一步增强，昨日早盘央行下调1年期MLF利率十个基点，全市场做多情绪高涨，50ETF/300ETF放量大涨站上20日均线。如果说上周是震荡的一周，部分投资者仍在观望等待，那么昨天的中阳线将打破多空分歧。观点上由震荡暂时调整为跟随趋势谨慎看多，激进投资者可继续选择2月牛市认购价差策略，分批构建认购权利及义务两条腿，关注20/5日均线支撑。
　　三、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权波动率及持仓：

　　周一50ETF期权认沽认购成交量比90.35%，期权市场仍偏谨慎。从期权持仓变化来看，看不涨持仓大幅减少，看不跌继续增加，期权市场预期仍是偏强。
　　从2月持仓变化来看，认购持仓全面减少，认沽在2900处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。

2月期权持仓量变化（红柱认购）

　　从2月持仓分布来看，认购在3000/3100处增仓最大，认沽仍在2800处持仓最大，50ETF支撑压力暂时不变。
　　从波动率来看，标的30日历史波动率微涨至28.82%，60日历史波动率微涨至21.79%。标的震荡收涨，沪市50ETF波指走平至16.49%，300ETF波指大涨至17.75%。虚值认沽隐波上行明显，虚值认购隐波出现回落，大涨后，期权市场谨慎情绪抬头。

标的历史波动率走势

　　四、期权成交数据：
　　50ETF期权周一成交2899900张，其中认购成交1523478张，认沽成交1376422张，认沽认购比90.35%。总持仓3633715张，认购持仓1964696张，认沽持仓1669019张。认购持仓较前一日减少126159张，同比减少6.03%；认沽持仓较前一日增加49383张，同比增加3.05%。

全市场普涨 期权市场情绪回暖

全市场普涨期权市场情绪回暖