三大股指冲高回落，期权市场沽购双杀

盘面分析

2月5日，早盘三大股指集体高开，创业板指回补周一的跳空缺口，开盘后A股继续反弹，沪指涨超1%收复2800点，深成指、创业板指分别一度大涨逾3%、4%，午前市场出现一定程度的回落；午后北向资金一度转为净流出，两市继续走弱，尾盘再度上扬，涨停股数量接近200只，跌停股数量锐减至个位数。截至收盘，沪指涨1.25%，报2818.09点，深成指涨2.14%，报10305.5点，创业板指涨3.02%，报1939.62点。

技术上，沪指日线技术图形带上影线小阳线，成交量较昨日有所萎缩，KDJ指标低位有金叉迹象，短期指标超卖，存在进一步反弹需求。表现最强的当属创业板指今日直接回补周一缺口并形成岛形反转，前高2000点关口再成短期压力。预计本周最后两个交易日市场或以震荡为主，但热点题材不会退却，个股行情仍将继续演绎。

整体来看，周三市场各股指依旧火热，在救市的刺激下持续拉升走高，并分别完成了一定的突破格局，盘面上涨停数量依然维持高位，超百股涨停，赚钱效应较好，午后炸板增多但依然良性，市场情绪影响不大，板块方面医药股继续分化，在线经济市场关注度增高。

今天走势

短期均线呈空头排列想突破并非易事，防范在一区域随时形成短线高点

市场往往被投资者的情绪所左右，而市场的阶段性低点和高点，往往就是从悲观到亢奋的情绪转变中快速形成，本周前三个交易日的市场变化已经充分说明了这一点，对于这几天市场的总体走势，到周三为止，都是在三天之前预期到的，提示在周一首日大跌时买入有风险，从周二起低买的机会会随时到来，本周低点或出现在2700－2650，并认为第一波超跌反弹后还会有二次回落，反弹高点或出现在2836－2850，目前看周一的极度恐慌跌出一个绝佳买点2685，周三周四的短暂亢奋又很可能随时形成第一波的反弹高点。

今天操作

在2836－2850及以上越涨越减，前两天没敢出手的此时要管住手

这两天的剧变可能让很多人还没反应过来，但机会就这样稍纵即逝，如果你对市场有一个超前，而且是相对明确的预期，你就不会让它擦肩而过。但是如果你在周二开盘时错过最低点2685之后，当天在午间收盘前回到2733附近再次翻绿，仍是不错的介入机会，因为我们周日就提示，在2733之下，机会明显大于风险，如果再次犹豫错过，当今天大盘已经反弹了157点，接近2850区域，你又重新焕发了买股勇气，开始不再恐惧的时候就要开始当心了，不是说这里一定不会继续涨，但我们认为短线风险又开始大于机会。

北向资金：

北向资金今日接近尾盘时出现了一个“诱空”走势，截止收盘沪股通全天净流入接近5亿元，深股通流入20亿元，两市合计近25亿元。

上证指数

周三早盘大幅冲高，全面普涨，下午有所回落，总体上还是很强势，成交量比昨天有所缩小，但比起前面还是明显放量，早盘优质股被抢筹的行为还是很明显。

技术上，MACD还是向下开口，绿柱子开始持平，指数明天很可能就要触及五日线的压力位。现在短期反弹幅度太大，短线客获利丰厚，未来随着短线获利回吐，还会有一个低位震荡的过程。

300ETF&50ETF行情一览

周三50ETF上涨0.57%，尾盘收报于2.801元。

300ETF（510300）周三涨幅为0.98%，尾盘收报于3.807元。

隐波再次大幅走低，50期权与300期权沽购双杀十分明显。这一经典走势在过去也上演过若干次，但是每一次都有投资者中招。

一直向投资者强调在期权交易中隐含波动率不可忽视的参考价值（在极端行情发生的前后更需要注意隐波的相对水平和变化趋势），从本周截止目前的3个交易日来看，参考隐波走势能为投资者的期权交易带来巨大好处。

隐波果不其然继续下降，沽购双杀带给纯买方投资者的巨大杀伤再次显现。从相对水平来看，无论50还是300期权的隐波仍然较高，但是已经得到了极大地修复。双卖或者方向性卖方投资者可以继续持有头寸，复杂策略如蝶式、鹰式策略依然有效。单腿买方元气大伤，暂时不建议重仓买购抄底（轻仓买购没有问题，可以设置好止损后尝试入场）。

一、权利方策略：

今日合约选择参考：

合约选择：合约有虚值，平值，实值之分

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权（510050）

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨2月购2700，看小涨2月购2750

看下跌做空：看大跌2月沽2800，看小跌2月沽2850。

300ETF期权（510300），

今日合约选择参考：买方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨2月购3700，看小涨2月购3600。

看下跌做空：看大跌2月沽0900，看小跌2月沽4000

300ETF期权（159919）