新能源设备行业分析：2018年10月新能源汽车产销量分析：10月销量环比增长13.7%，全年有望超110万辆

事件： 2018 年 11 月 9 日，中国汽车工业协会召开 2018 年度 10 月份汽车产销数据发布会。 10 月产销分别完成 14.6 万辆和 13.8 万辆，同比分别增长 58.1%和51.0%，同比继续高速增长。 1-10 月，新能源汽车产销分别完成 87.9 万辆和 86万辆，同比分别增长 70.0%和 75.6%，同比增速超中汽协年初目标。

中汽协：新能源汽车销量环比继续增长，全年产销量有望超 110 万辆：中汽协数据， 10 月新能源车产量环比增长 14.7%，销量环比增长 13.7%。 9 月新能源乘用车销量达 12.6 万辆，环比增长 14.1%，预计 11 月份环比仍有增长； 11 月新能源商用车销量 1.9 万辆，环比增长 18.5%，同比下降 15.5%。根据历史数据， 11 月，12 月新能源车环比产销量将继续攀升，预计全年产销量将超过 110 万辆。

乘联会： 10 月新能源乘用车环比增长 21%，全年新能源乘用车销量有望超 90 万辆：乘联会数据， 10 月我国新能源乘用车销量约 12 万辆，环比增长 21%，同比增长 84%。其中，纯电车型销量为 9.41 万辆，环比增长 29%，同比增长 80%；插电混销量为 2.57 万辆，环比持平，同比增长 105%，同比高增长主要是由于补贴调整幅度较小，同期基数较低。 1-10 月份新能源乘用车累计销售 72.6 万台，同比增长93.0%。其中纯电动 A 级车占比 31%，环比下降 1 个百分点。预计全年新能源乘用车销量超 90 万辆。

钴行业巨头嘉能可 KCC 暂停销售，钴价或将反弹：鑫椤资讯数据， 11 月 03 日-11月 09 日，国内电解钴主流报价为 43-45 万元/吨，较上周无变化，硫酸钴 8.3-8.6万元/吨，较上周下降 0.2 万元/吨。四氧化三钴价格本周再次下跌 1 万元/吨，报31-32 万/吨。海外， 11 月 9 日 MB 低等级钴报价 33.5（ 0） -34.4（ 0）美元/磅，高等级钴报价 33.5（ 0） -34.4（ 0）美元/磅。碳酸锂价格企稳，电碳主流价 8.0-8.5万元/吨，较上周无变化。部分厂商氢氧化锂产能释放，电池级氢氧化锂价格为11.2-11.7 万元/吨，较上周下滑了 0.3 万元/吨。三元材料价格持平， NCM523 动力型三元材料主流价在 17.0-17.2 万元/吨左右， NCM523 容量型三元材料报价在15.8-16.0 万元/吨，单晶 523 三元材料主流报价在 18.2-18.5 万元/吨， 811 型主流价维持在 23 万元/吨。整体来看，钴行业龙头嘉能可短期暂停 KCC 钴销售的行为以及预期减产的行为有望促使估价反弹；锂价方面，入冬后盐湖锂将减产，锂价整体下调空间不大。

投资建议： 10 月份新能源汽车产销量增速超中汽协年初目标预期。原材料价格目前处于较位，有助于新能源车性价比持续提升，年底有望落地明年补贴退坡政策，接下来两个月产销量有望实现环比 10-15%的增长。继续重点推荐：恩捷股份、当升科技、宁德时代，积极关注：天齐锂业、华友钴业、赣锋锂业、藏格控股。

风险提示：行业政策重大变动；新能源汽车推广不及预期；其他突发性爆炸事件
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