摘要
上周50ETF下跌，300ETF上涨，ETF和指数成交量均有所上升
上周上证50ETF收于3.061元/份，下跌0.23%，日均成交量3.96亿份，与前一周相比上升6.54%，ETF份额减少1.18%。上交所沪深300ETF收于4.157元/份，上涨0.43%，日均成交量4.94亿份，与前一周相比上升23.92%，ETF份额增加3.10%。深交所沪深300ETF收于4.224元/份，上涨0.45%，日均成交量1.84亿份，与前一周相比上升9.50%，ETF份额增加1.76%。沪深300指数收于4163.18点，上涨0.44%，日均成交量与前一周相比上升21.21%。
上周期权成交量均出现下降，持仓量均上升
上周上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交量222.04万张，较前一周下降23.66%；期权持仓412.46万张，与前一周相比上升3.92%。上周上交所300ETF期权日均成交量114.10万张，较前一周上升8.04%；期权持仓129.26万张，与前一周相比上升35.06%。上周深交所300ETF期权成日均成交量27.20万张，较前一周下降7.57%；期权持仓38.00万张，与前一周相比上升32.79%。上周沪深300指数期权日均成交量1.69万张，较前一周下降16.26%；期权持仓4.13万张，与前一周相比上升24.60%。
上周市场呈震荡行情，认购和认沽期权涨跌不一
上周上证50ETF期权中，认购期权最大涨幅为1.02%,最大跌幅为75.00%；认沽期权最大涨幅为39.13%,最大跌幅为66.67%。上周上交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为6.59%,最大跌幅为73.08%；认沽期权最大涨幅为6.25%,最大跌幅为61.26%。上周深交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为4.44%,最大跌幅为55.56%；认沽期权最大涨幅为80.00%,最大跌幅为65.00%。上周沪深300指数期权中，认购期权最大涨幅为7.85%,最大跌幅为45.54%；认沽期权最大涨幅为8.69%,最大跌幅为66.67%。
历史波动率延续低位震荡格局
截至1月10日，上证50ETF20日波动率为12.03%，上交所300ETF20日波动率为13.37%，深交所300ETF20日波动率为12.73%，沪深300指数20日波动率为13.55%。
上周股指期货期现差情况
上周沪深300指数上涨0.44%，中证500指数上涨1.85%，上证50指数下跌0.34%。截至1月10日，IF当月合约期现差0.04%，下月合约期现差0.22%，当季合约期现差0.43%，下季合约期现差0.25%。IC当月合约期现差-0.22%，下月合约期现差-0.44%，当季合约期现差-0.73%，下季合约期现差-1.97%。IH当月合约期现差0.11%，下月合约期现差0.32%，当季合约期现差0.35%，下季合约期现差0.26%。
风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事件可能引发市场较大波动。
上周期权标的走势
上周股指期货期现差情况上周上证50ETF收于3.061元/份，下跌0.23%，日均成交量3.96亿份，与前一周相比上升6.54%，ETF份额减少1.18%。上交所沪深300ETF收于4.157元/份，上涨0.43%，日均成交量4.94亿份，与前一周相比上升23.92%，ETF份额增加3.10%。深交所沪深300ETF收于4.224元/份，上涨0.45%，日均成交量1.84亿份，与前一周相比上升9.50%，ETF份额增加1.76%。沪深300指数收于4163.18点，上涨0.44%，日均成交量与前一周相比上升21.21%。
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期权市场行情
上证50ETF期权行情
上周上证50ETF期权成交量较前一周下降，日均成交量222.04万张，较前一周下降23.66%，认购期权日均成交量124.37万张，下降30.19%，认沽期权日均成交量97.67万张，下降13.34%。上周期权持仓量上升。截至1月10日，期权持仓412.46万张，与前一周相比上升3.92%，认购期权持仓220.74万张，上升8.09%，认沽期权持仓191.72万张，下降0.49%。期权成交量P/C比为0.77，与前一周相比上升15.63%，持仓量P/C比为0.87，与前一周相比下降7.94%。
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上交所沪深300ETF期权行情
上周上交所300ETF期权成交量较前一周上升，日均成交量114.10万张，较前一周上升8.04%，认购期权日均成交量69.05万张，上升5.72%，认沽期权日均成交量45.05万张，上升11.79%。上周期权持仓量上升。截至1月10日，期权持仓129.26万张，与前一周相比上升35.06%，认购期权持仓70.94万张，上升41.71%，认沽期权持仓58.32万张，上升27.76%。期权成交量P/C比为0.66，与前一周相比上升8.27%，持仓量P/C比为0.82，与前一周相比下降9.85%。
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深交所沪深300ETF期权行情
上周深交所300ETF期权成交量较前一周下降，日均成交量27.20万张，较前一周下降7.57%，认购期权日均成交量16.13万张，上升0.43%，认沽期权日均成交量11.07万张，下降17.18%。上周期权持仓量上升。截至1月10日，期权持仓38.00万张，与前一周相比上升32.79%，认购期权持仓18.43万张，上升26.97%，认沽期权持仓19.57万张，上升38.79%。期权成交量P/C比为0.66，与前一周相比下降1.93%，持仓量P/C比为1.06，与前一周相比上升9.31%。
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沪深300指数期权行情
上周沪深300指数期权成交量较前一周下降，日均成交量1.69万张，较前一周下降16.26%，认购期权日均成交量1.08万张，下降11.64%，认沽期权日均成交量0.61万张，下降23.43%。上周期权持仓量上升。截至1月10日，期权持仓4.13万张，与前一周相比上升24.60%，认购期权持仓2.34万张，上升29.12%，认沽期权持仓1.79万张，上升19.14%。期权成交量P/C比为0.60，与前一周相比上升13.69%，持仓量P/C比为0.76，与前一周相比下降7.73%。
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期权合约分析
上证50ETF期权合约分析
上周上证50ETF期权中，认购期权最大涨幅为1.02%,最大跌幅为75.00%；认沽期权最大涨幅为39.13%,最大跌幅为66.67%。
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上交所沪深300ETF期权合约分析
上周上交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为6.59%,最大跌幅为73.08%；认沽期权最大涨幅为6.25%,最大跌幅为61.26%。
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深交所沪深300ETF期权合约分析
上周深交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为4.44%,最大跌幅为55.56%；认沽期权最大涨幅为80.00%,最大跌幅为65.00%。
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中金所沪深300指数期权合约分析
上周沪深300指数期权中，认购期权最大涨幅为7.85%,最大跌幅为45.54%；认沽期权最大涨幅为8.69%,最大跌幅为66.67%。
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期权波动率分析
截至1月10日，上证50ETF20日波动率为12.03%，上交所300ETF20日波动率为13.37%，深交所300ETF20日波动率为12.73%，沪深300指数20日波动率为13.55%
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股指期货上周行情
上周沪深300指数上涨0.44%，中证500指数上涨1.85%，上证50指数下跌0.34%。
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股指期货期现差走势
截至1月10日，IF当月合约期现差0.04%，下月合约期现差0.22%，当季合约期现差0.43%，下季合约期现差0.25%。IC当月合约期现差-0.22%，下月合约期现差-0.44%，当季合约期现差-0.73%，下季合约期现差-1.97%。IH当月合约期现差0.11%，下月合约期现差0.32%，当季合约期现差0.35%，下季合约期现差0.26%。
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风险提示
模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。
免责申明
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本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。
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林晓明
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