“The best or nothing”，机器里充满二进制的序列，生命中充满着二元的辩证世界，生与灭，胜与败，清与浊，对与错。奔驰的这句广告语揭示了期权这一工具在到期日收盘时的二元性——要么什么都没有（弃权），要么就是最好（行权）。与期货不同，期货到期必须无条件交割，而期权到底要不要行权交割完全取决于买方的决定，行权对买方而言是最好的情况，弃权对买方而言是最坏的情况。 我们目前国内交易的金融期权都是欧式期权：一种只能到期日当天行权的期权。在芝加哥期权交易所（CBOE）里，有一个期权类别更是把期权选择的二元性体现到了极致，那就是二元期权（binary option）。
平时我们所交易的一份期权市场价格也可以分解为内在价值与时间价值，内在价值由标的价格决定，而时间价值就由今天距离到期日的时长决定，一般而言，时间越长，标的价格可以往有利方向发展的幅度越大、概率越高，期权价格就越有价值。所以说：“时间真的能改变一切”！ Adidas：“Impossible is Nothing”——期权策略的多样性
“Impossible is Nothing”，没有什么是不可能的，而这句话是我们self-driven的动力所在，也是我们实现梦想的信念支撑。在期权的世界里，我同样信奉这句话，这是因为期权的非线性支付结构可以构造出你想要的各种折线，所以期权交易能够穿梭牛熊市，甚至在涨跌不确定的市场里发挥巨大的功能。
以去年国庆节前的双买组合操作为例，当时节前的上行惯性很强，让人一度觉得2018年的大机会就在Q4，但我却又担心长假期间外围市场突如其来的利空，于是就有了这么一笔操作。从节前的下午到节后的收盘，整个双买组合的市值呈现出如下的动态走势。
图：2018年国庆节前后，双买组合的市值动态走势图
数据来源：Wind，“力的期权工作室”整理
在只有股票的市场中，我们只能赚取上涨的预期收益，如果我预期某只股票价格下跌，我们是找不到其他工具获得下跌的预期收益的，这就像一辆只有前进档，没有后退档的汽车，是一个一维交易的市场。2010年4月16日，中金所推出股指期货后，我们既可以赚取上涨的预期收益，也可以赚取下跌的预期收益，汽车既可以前进也可以倒车，形成了一个二维交易的市场。但是有的时候，市场涨跌方向并不明确，或是小盘盘整，或是大涨大跌，此时期权便可以发挥它的重要功能，不管是大涨大跌还是小幅盘整，只要我们有自己的预期想法，都会有对应的期权策略帮助我们实现相应的预期收益。可谓“Impossible is Nothing，没有什么不可能”！
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