【每日早评】50ETF期权盘前展望20200110

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
3.057
0.79%
9.5
上证指数
3095
0.91%
2717
沪深300指数
4164
1.27%
2002
周四市场高开震荡，尾盘拉出中阳，两市成交超7000亿元，北向资金流入95亿元。这里要注意到沪深300指数的成交额2002亿元，相比前一段低迷区间，已然实现翻倍。300指数相对50指数走势更强，看多的投资者首选300ETF做多。300指数的MA5趋势良好，且高位盘整并未有效跌破。50的MA5走势则有折返，并非强势盘整。这与市场目前的风格轮动有关，毕竟蓝筹白马涨了一年，而一些规模较小的票并没有涨多少。
行情如有急涨，波指可以进一步上扬。

50ETF近期30分钟K线图

【期权交易】

总成交面额（亿元）
578.675
期现成交比
0.29
权利金成交额（亿元）
8.391
合约总成交（万张）
188.344
合约总持仓（万张）
411.572
P/C
0.74

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）

1、300ETF适合继续采用牛市价差持有看涨多头。50弱一些，需要谨慎。
2、波指稳中有降，如果没有急涨发生，可以考虑逐步试探性加入做空波动率。
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【每日早评】50ETF期权盘前展望20200110

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