全市场普涨，美伊冲突升级

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，技术指标再度转多。MACD绿柱走平。KDJ指标再度金叉。布林通道开口缩窄，K线在上轨与中轨处运行，震荡格局明显。

IF主力合约IF2001支撑位4137和4121点，阻力位4187和4212点；IH主力合约IH2001支撑位3055和3043点，阻力位3092和3104点；IC主力合约IC2001支撑位5468和5446点，阻力位5534和5584点。

今日期指或震荡后回升。昨日，最高层级别召开会议，会议强调，今年是决胜全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年。要坚持稳中求进工作总基调，坚定不移贯彻新发展理念，确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。国务院金融委召开第十四次会议，研究缓解中小企业融资难融资贵问题，部署相关工作。中国外汇储备环比增加。“春季躁动”的政策利多环境延续，有利于多头情绪的延续。海外方面看，最新消息显示美伊局势仍有扰动，不过整体上并未显著改变当前运行逻辑，情绪影响更大。操作上以回调后逢低做多或区间思路交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：
周二50ETF小幅高开，全天偏强震荡，收涨0.39%，收缩量小阳线。

从波动率来看，沪市50ETF波指反弹至15.05%，300ETF波指收涨至16.97%。认购隐波仍低于认沽，但价差收窄，期权市场情绪回升，目前偏乐观。300ETF期权维持乐观。

从核心板块来看，银保证均在5日均线上方高位偏强震荡，家电板块收复5日均线。从权重个股来看，平安收复5日均线，茅台缩量反弹1.53%，招行冲高回落，收缩量小阴线。整体来看，外围市场缓解后，两市再次普涨，创业板逼近1900点关口，50ETF相对最弱，收至5日均线下方，继续关注其3.10处压力及20日均线支撑。昨夜美伊冲突再次升级，伊朗攻击伊拉克空军基地，原油及黄金大涨，预计今日标的将再次低开。

操作上，继续持有5%仓位1月3100认购权利仓及39%仓位1月2950认沽义务仓未动。昨日标的小涨，但50ETF及300ETF认购期权受益于隐波反弹，均出现较大涨幅，倘若标的继续上行，预计期权涨速将加快。保守投资者可继续持有牛市认购价差策略。

三、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权波动率及持仓：

周二50ETF期权认沽认购成交量比76.60%，期权市场情绪维持中性。从期权持仓变化来看，看不涨持仓增幅少于看不跌，期权市场预期偏强震荡。

从1月持仓变化来看，认购在3149处增仓最大，认沽在3050处增仓最大，50ETF支撑压力均有上移迹象。

1月期权持仓量变化（红柱认购）

从1月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在3000处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率微跌至10.94%，60日历史波动率微跌至11.09%，仍处于底部区域。1月平值认购隐波收涨至15.03%，认沽隐波收至15.38%，认购隐波仍低于认沽水平，但价差收窄，50ETF期权市场偏乐观。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周二成交2145279张，其中认购成交1214790张，认沽成交930489张，认沽认购比76.60%。总持仓4081630张，认购持仓2152083张，认沽持仓1929547张。认购持仓较前一日增加13692张，同比增加0.64%；认沽持仓较前一日增加38266张，同比增加2.02%。

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作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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