50ETF期权12月合约最后交易日关注组合行权套利

         【vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权12月合约最后交易日关注组合行权套利】目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、统计数据

　　二、期权市场点评

　　三、今日期权策略思考

　　1)备兑策略

　　建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。

　　今日点评：

　　昨日标的收涨，备兑策略浮盈增加。今日建议，继续持有。

　　本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

　　备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。

　　风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

　　2)12月期权策略

　　建仓观点：2019年12月9日。预判上涨趋势暂未能因为上周标的涨势而持续打开，年尾或将延续震荡，结合目前微笑结构，考虑卖出比率认购策略。

　　2019年12月11日。若今日上冲接近2.95，可考虑增开卖出比率认购。目前对后市观点依旧偏向震荡，而非缓涨。

　　2019年12月16日。由于目前12月微笑右端过高，卖出比率认购离场。结合看期限结构，建议今日卖开虚购+卖开非虚认沽。日终整体delta中性略多，盘感好的考虑分腿建仓。

　　2019年12月18日。看今日，建议平仓原有卖出认沽，改为回买平偏实认购，合成牛市价差继续持有。

　　2019年12月23日。交易上，今日建议买入腿移仓到1月合约持有，卖出腿暂时不动，移仓后，整体持仓变为卖近买远的对角策略。

　　今日点评：

　　昨日标的震荡上行，收盘涨幅0.3%，同时受益于1月微笑右端回落，买入比率认购浮盈。今日建议，继续持有买入1月比率认购，温和看涨。

　　风险提示：买入比率认购，买平卖虚1:N，适合小涨行情，当标的接近卖出合约行权价时，策略收益接近最大。若标的大幅上行穿过卖出行权价，则策略潜在亏损无限。
（文章来源：广发期权淘金通）

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