轻工制造周报2018年第17期：梦百合拟定增8亿，中顺洁柔迎来盈利拐点

本周大盘小幅收涨，轻工板块表现较弱，市场对本周末 G20 峰会中美会谈预期较为平淡。本周，上证综指上涨 0.34%，轻工制造指数下跌 0.55%，跑输上证综指 0.89%，在申万 28 个版块中排名第 22。轻工制造板块细分行业涨跌幅由高到低分别为：包装印刷Ⅱ（-0.04%）、造纸Ⅱ（-0.07%）、家用轻工Ⅱ（-1.2%）。上周板块成交量下降 1637.83 万手，周环比-31.81%。个股方面，恩捷股份（+11.24%）、中顺洁柔（+8.23%）、宜华生活（+7.92%）涨幅靠前；广东甘化（-10.43%）、紫江企业（-7.36%）、金牌厨柜（-6.09%）跌幅靠前。中美将于周末召开的 G20 峰会上进行会谈，市场对会谈结果持较为中性的态度，轻工板块周四跟随大盘出现一定回调。

家用轻工：万华化学本周下调 TDI、 MDI 价格，调整幅度超过 1000 元，利好原材料成本下降、利润空间拓宽的软体品类。继续坚定推荐内销方面开拓创线下新渠道恒旅零压房、线上持续拓宽合作打造中国 Casper；外销方面积极完善海外布局避开出口关税，全球产能将于明年集中释放的慢回弹床垫龙头【梦百合】。公司于 11 月 30 日公告非公开发行股票预案，计划募集不超过 8 亿元资金，其中 3.5 亿元用于美国生产基地建设项目， 2.5亿元用于塞尔维亚（三期）生产基地建设项目；将有助于公司扩张海外产能，进一步降低贸易战关税风险，深化全球化产业链布局。此外，本周【顾家家居】股东顾家集团及其全资子公司增持股份 190.6 万股，增持金额约 9000 万；【喜临门】董事增持公司股份 30.5 万，公司高层对公司发展信心充足。珠宝首饰：三季报内部分化明显，建议关注优质龙头【周大生】【老凤祥】。必选消费：日用品消费受经济扰动较小，近几月社零增速较高，文具、生活用纸防御性较强，文具品类【晨光文具】短期布局价值较高，生活用纸品类推荐受益于纸浆价格下跌，盈利水平提升的生活用纸龙头【中顺洁柔】。本周纸浆期货于 11 月 26 日上市，上市首日跌停，本周跌幅 13.91%，市场对纸浆价格走势持悲观态度，有助于舒缓公司成本上行风险，释放毛利率弹性，具体测算结果见下表。包装造纸：本周箱板瓦楞纸价格与本周持平，文化纸价格小幅下跌；【晨鸣纸业】公告年产 30 万吨化学木浆项目已于月中投产，木浆自给率再度提升。
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轻工制造周报2018年第17期：梦百合拟定增8亿，中顺洁柔迎来盈利拐点

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