11 月 28 日， 大众中国、江淮汽车及西雅特签署谅解备忘录，将共同开发电动汽车平台， 并将于 2021 年前引进西雅特品牌，本次合作将加快大众新能源项目推进与销量目标实现，并将增强江淮大众产品阵营，实现销量提升和业绩突破。 爱驰 U5 量产车型首次亮相， 运用底层的 MAS 模块化平台，可覆盖多级别多车型多续航里程，并将向全球开放 MAS 平台及模块技术，给当前主要新兴造车势力带来了新的产品思路，对资源进行开放与共享，有利于各方优势互补，尽快实现量产，缓解盈利压力，推进汽车智能化、电动化进程。 中美领导人会晤， 美对华 2,000 亿美元商品 25%关税暂不实施，并将在 90 天内展开协商，本次会晤结果表明中美在贸易问题上态度趋于缓和，短期有望提振市场情绪，利好对美出口较多的汽车零部件企业，为相关公司赢得喘息时间，但最终是否能达成一致协议仍有一定的不确定性。
主要观点
沪指小幅上涨，汽车板块表现分化。 上周上证指数收于 2,588.19 点，上涨 0.3%，沪深 300 上涨 0.9%，中信汽车指数上涨 0.3%，跑输大盘 0.6 个百分点。子板块中乘用车、零部件分别上涨 1.2%、 0.1%，商用车、汽车销售及服务分别下跌 0.2%、 0.3%。
大众中国、 江淮汽车、 西雅特签署新协议，电气化进程推进。 11 月 28日，大众汽车（中国）、江淮汽车及西雅特签署谅解备忘录， 三方将共同开发一款电动汽车平台，用于生产江淮大众车型，并将于 2021 年前引进西雅特品牌，并共同进行电动化开发。江淮大众研发中心将于 2018年底前开工建设，计划 2021 年建成，关注车联网、自动驾驶等核心领域。 根据大众集团规划， 到 2020 年在中国市场交付约 40 万辆新能源汽车，到 2025 年交付约 150 万辆， 本次合作将加快大众新能源项目推进与销量目标实现，江淮汽车作为大众在中国第三个合作伙伴， 本次深入合作将在未来大大增强江淮大众产品阵营，实现对现有思皓品牌的补充与助力公司新能源技术提升， 实现销量提升和业绩突破。
爱驰 U5 全球首秀， 定位中型 SUV 明年上市。 11 月 29 日，爱驰 U5 量产车首次亮相，新车将于 2019 年上市。 新车定位中型 SUV， 长宽高为 4680/1880 /1680mm，轴距超过 2800mm， 搭载 12.3 寸的横置中控大屏、 10.25寸的数字仪表、后排信息终端， 通过手机远程控制 APP， 实现智能座舱的多端互联， 自动驾驶水平为 L2 级。 爱驰 U5 最大的特点在于运用底层的 MAS模块化平台，横跨 A、 A+、 B 三个级别，轴距可在 2700mm~3000mm之间灵活变动，可衍生出 SUV， Sedan， MPV， Cross， Pickup 等至少 15 款车型，提供 53kWh和 63kWh两种电池包， NEDC续航分别为 325km与 460km，且用户可增加能量续航包提升续航里程。 爱驰汽车宣布将向全球开放MAS 平台及模块技术，给当前主要新兴造车势力带来了新的产品思路，目前造车新势力众多，但面临着产品单一、研发能力较弱、资金紧张等问题， 对资源进行开放与共享， 有利于各方优势互补，尽快实现量产，缓解盈利压力。 新造车势力车型陆续发布丰富了市场产品种类，也推进了汽车智能化、电动化进程。
中美领导人会晤， 双方暂停加征新关税。 据新华社和央视新闻报道， 美对华 2,000 亿美元商品 25%关税暂不实施，中国同意从美国进口大量农产品、能源、工业品， 中美同意将立即就强制技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、网络入侵和网络盗窃，服务与农业等问题展开协商。若在90 天内无法达成一致，则 10%的关税仍将升至 25%。 本次会晤结果表明中美在贸易问题上态度趋于缓和，暂缓明年 1 月 1 日提升税率与 90 天的谈判计划超出市场预期，短期有望提振市场情绪，利好对美出口较多的汽车零部件企业，如车轮和轮胎企业以及旭升股份、岱美股份等公司，90 天的谈判时间也为相关公司赢得喘息时间，但最终是否能达成一致协议仍有一定的不确定性。
主要风险
1）政策实施力度不及预期； 2）汽车销量不及预期； 3）贸易冲突升级。
重点推荐
整车： 乘用车销量连续下滑，企业销量持续分化，龙头份额提升，建议关注上汽集团。重卡销量淡季下滑， 但蓝天保卫战、国六排放实施带来稳定更新需求，建议关注潍柴动力、威孚高科。
零部件： 零部件盈利与乘用车销量相关性较高， Q3 业绩承压，建议关注估值水平较低、业绩增速较快、发展前景较好的结构性投资机会，推荐宁波华翔、银轮股份、华域汽车，建议关注继峰股份、 星宇股份、一汽富维。
新能源： 新能源汽车销量持续高速增长，建议关注比亚迪。
智能驾驶： 工信部制定工作方案，到 2020 年突破自动驾驶智能芯片等关键技术，智能汽车产业链技术有望迎来快速突破与发展， ADAS 有望先行爆发，建议关注德赛西威、 保隆科技。
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