通信行业周报：广电参与增加频谱发放复杂性，全球首个商用5G网络开启

广电参与 5G 建设，频谱发放还需等待： 11 月 26 日，国家广播电视总局在贵阳召开推进全国“智慧广电”建设现场会。会议消息称工信部已经同意广电参与 5G 建设，国网公司正在申请移动通信资质和 5G 牌照，这增加了5G 频谱参与的复杂性。由于广电需要向工信部申请通信资质和变更频谱应用领域，我国频谱发放预计还需等待。广电用其原有的 700M 低频段资源建设 5G，有利于对非热点地区和大密度建设基站存在困难的边远地区的信号覆盖，但由于与运营商 5G 频谱、已有基站布局和网络结构相冲突，未必会得到大规模使用。另外受资金实力，业务能力，管理模式等的限制，预计广电在建网，运维，业务推广与服务上将遇到许多挑战，未来可能会依托其用户和内容优势发展为小范围的局部运营商。 11 月 29 日晚，广电网络也发布公告称，由于公司与国网公司尚未形成关于参与 5G 建设的具体规划等问题，公司参与 5G 建设相关事项尚存在重大不确定性。

全球 5G 商用第一家，韩国正式商用 5G 服务： 12 月 1 日 0 时 0 分韩国三大运营商同时宣布 5G 正式商用，标志着全球首个基于 3GPP 标准的 5G 网络正式提供商用服务。由于 5G 手机需等到明年 3 月上市，目前韩国运营商提供的 5G 商用终端为 5G 移动路由器，作为热点连接 WiFi 或笔记本电脑。同时韩国运营商本次将为企业提供首批 5G 服务。从组网策略上看，韩国三大运营商采用从 NSA 演进到 SA，即先将 5G 基站锚定于 4G 系统，再从核心网到基站全面演进到 5G 的策略，这与我国更重视 5G 端到端能力和核心网切片能力，优先采用 SA 组网的组网策略有所不同。

中兴回归，亚太地区 Q3 光设备市场增长势头良好： Cignal AI 最新报告指出 2018Q3 全球光传输设备市场呈增长态势，中国和日本市场都出现两位数增长，亚太其他地区也表现良好，且这一势头将持续到今年年末。中兴事件结束后中国市场迅速反弹，而尽管有云计算公司的需求拉动，北美市场依然连续第八个季度出现下滑。超大规模数据中心方面， Synergy 数据显示 2018Q3 全球超大规模数据中心运营商 CAPEX 达 260 亿美元， Q1-Q3 总支出同比增长 53%，在过去一年中，数据中心运营商的销售额增长平均达到24%， CAPEX 持续走高，利好光器件厂商。

投资建议：建议关注基站天线厂商飞荣达（ 300602）、通宇通讯（ 002792）；光模块龙头光迅科技（ 002281），同时关注中际旭创；主设备商中兴通讯（ 000063）；光纤光缆龙头亨通光电（ 600487）、长飞光纤（ 601869）；物联网厂商日海智能（ 002313）和高新兴（ 300098） ; 卫星通信领域华力创通(300045)。

风险提示： 5G 建设投资不及预期；技术演进不及预期。
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通信行业周报：广电参与增加频谱发放复杂性，全球首个商用5G网络开启

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